北交所周报：交投活跃回落，新股涨幅领先

2026年01月23日 核心观点 ⚫北 证50指 数 周涨 跌幅 为+2.60%。本 周 ，北 证50涨 跌 幅 为+2.60%。北 交所290家 上 市 公 司 中 ， 共218家 公 司 周 涨 幅 为 正 ， 其 中 新 股 国 亮 新 材（+175.09 %）和 爱 舍 伦（+144.43%）涨 幅 领 先 ，其 次 是 华 维 设 计（+51.92 %）、连 城 数 控（+48.54%）、亿 能 电 力（+46.34%）等 ，而 跌 幅 较 大 的 是 科 马 材 料（-30.03%） 。 从 行 业 来 看 ， 本 周 北 交 所 多 数 行 业 实 现 上 涨 ， 其 中 建 筑 材 料（+60.6%）、传 媒（+28.0%）、公 用 事 业（+13.6%）行 业 涨 幅 较 大 ，而 交通 运 输 行 业 （-1.4%） 、 汽 车 （-0.7%） 行 业 本 周 下 跌。 分析师 范想想：010-8092-7663：fanxiangxiang_yj @chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130518090002 ⚫北 交 所 整 体 交 易 活 跃 度大 幅 回落。本 周 北 交 所 日 均 成 交 额 约264.02亿 元 ，较 上 周401.91亿 元 大 幅 回 落 。 北 交 所 本 周 整 体 成 交 额 为1320.09亿 元 ， 成交 量 为54.55亿 股 ， 市 场 交 易 活 跃 度 在 本 周 大 幅 回 落 。本 周 北 交 所 换 手 率 为26.05%， 较 上 周 大 幅 回 落 ，但 仍高 于 科 创 板 和 沪 深 主 板。 张智浩：zhangzhihao_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130524100001 ⚫北 交 所 整 体 市 盈 率 为50.32倍 左 右 ，较 上 周略 有 回升。北 证A股 的 市 盈 率为50.32倍 ， 较 上 周 的49.46倍 有 所 回 升 ； 科 创 板 、 创 业 板 市 盈 率 均 较 上 周有 所 上 升 ，分 别 为82.54和46.74倍 。本 周 北 交 所 的 市 盈 率 持 续 高 于 创 业 板 。分 行 业 看 北 交 所 上 市 公 司 的 市 盈 率 ，有 色 金 属 行 业 平 均 市 盈 率 最 高 ，为146.9倍 ， 其 次 为 家 用 电 器 （97.7倍 ） 、 通 信 （88.7倍 ） 、 食 品 饮 料 （88.0倍 ）。 ⚫万 亿 市 值 迫 近 ，北 交 所 托 举 实 体 创 新。自2021年 开 市 以 来 ，北 交 所 生 态 版图 持 续 扩 容 ，截 至1月21日 ，上 市 公 司 达289家 ，总 市 值9318.77亿 元 ，距万 亿 市 值 仅 一 步 之 遥 ，百 亿 市 值 公 司 增 至10家 。作 为 创 新 型 中 小 企 业 资 本 摇篮 ，北 交 所 专 精 特 新 企 业 占 比 达80.97%，2025年 上 半 年 合 计 研 发 费 用41.39亿 元 ，助 力 企 业 创 新 升 级 。2025年 并 购 案 例 围 绕 强 链 补 链 、新 质 生 产 力 布 局 ，科 达 自 控 收 购 新 三 板 企 业 彰 显 与 新 三 板 协 同 效 应 。2026年IPO首 周 迎 开 门红 ， 拟 申 报 北 交 所 的 排 队 企 业 占 比 超 五 成 。 北 交 所 正 推 动 投 融 资 两 端 协 调 发展 ， 培 育 长 期 资 本 ， 强 化 上 市 公 司 质 量 ， 持 续 成 为 中 小 企 业 融 资 重 要 渠 道。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 相关研究 1.【银河北交所】2026年度策略_“小而美”到“强而久”，推动北证高质量发展2.【银河北交所】“十五五”：北交所引领中小企业再进阶3.【银河北交所】2025年度中期策略_并购协同促新格局，提质扩容迎新供给 ⚫本 周 公 告 ：本 周 北 交 所 企 业 的 重 要 公 告 覆 盖 对 外 投 资 、资 产 重 组 、关 联 交 易 、重 大 合 同 、业 务进 展等 方 向 。西 磁 科 技 、宏 海 科 技 、建 邦 科 技 、胜 业 电 气 等 公告 了 对 外 投 资 ，方 盛 股 份 、美 心 翼 申 、并 行 科 技 等 公 告 了 资 产 重 组 ，利 尔 达 等公 告 了 关 联 交 易 ，丹 娜 生 物 等 公 告 了 重 大 合 同 ，威 贸 电 子 、雅 达 股 份 等 公 告 了业 务 进 展 。 ⚫投 资 策 略 ：随 着 北 交 所IPO的 平 稳 推 进 ，再 融 资 项 目 的 不 断 落 地 ，中 长 期 资金 的 持 续 流 入 ，对 于2026年 投 资 策 略 ， 我 们 推 荐 两 个 主 要 方 向 ：1） 自 上 而下 聚 焦 北 交 所 新 质 生 产 力 ， 关 注 布 局新 能 源 ， 如 氢 能 和 核 聚 变 能 等、具 身 智能 ， 如 机 器 人 产 业 链 零 配 件 等、生 物 制 造、移 动 通 信 、 以 及新 消 费 等 新 兴 行业 ，商 业 模 式 及 主 要 产 品 在A股 市 场 具 有“稀 缺”属 性 的 公 司 ；2）自 下 而 上基 于 财 务 指 标 筛 选 ，关 注 业 绩 增 速 高 、研 发 投 入 强 、产 能 释 放 潜 力 大 、成 长 性较 强 的， 具 有“强 而 久”发 展 潜 力 的公 司。 ⚫风 险 提 示 ：政 策 支 持 力 度 低 于 预 期 的 风 险 ； 技 术 迭 代 较 快 的 风 险 ； 市 场 竞 争加 剧 的 风 险 。 一、北交所动态及展望 （一）本周市场回顾 北 交 所 整 体 交 易 活 跃 度大 幅回 落，日 均 成 交 额264.02亿 元 。本 周 北 交 所 日 均 成 交 额 约264.02亿 元 ， 较 上 周401.91亿 元大 幅 回落。 北 交 所 本 周 整 体 成 交 额 为1320.09亿 元 ， 成 交 量 为54.55亿股 ， 市 场 交 易 活 跃 度 在 本 周 有 所回落。 本 周 北 交 所 的 换 手 率 为26.05%。本 周 北 交 所 换 手 率为26.05%，较上 周大 幅 回落，但 仍高 于 科创 板 和 沪 深 主 板 。 根 据 北 交 所 的 数 据 显 示 ，截 至2026年01月23日 ， 北 交 所 上 市 公 司 总 数 为290家 ， 总 股 本 为399.13亿 股 ， 其 中 流 通 股 本 为255.37亿 股 ， 较 上 周 的253.52亿 股增 加约1.85亿 股 ； 总 市 值 为9670.53亿 元 ，其 中 流 通 市 值 为6036.93亿 元 ；当 日 成 交 金 额 为311.35亿 元 ，当 日 成 交 数 量 为13.00亿 股。 北 交 所 成 交 数 量 及 金 额 总 体 呈 现 波 动 上 升 趋 势 。2024年9月 末 ，北 交 所 再 度 成 为 市 场 热 点 ，日均 成 交 额 破 百 亿 ， 并 波 动 上 涨 ， 周 度 成 交 总 金 额 最 高 达2,491亿 元 。2024年12月 ， 北 交 所 整 体 热度 则 有 所 回 调 ，北 交 所 周 度 成 交 额 下 滑 至 千 亿 以 下 。2025年 以 来 ，各 会 议 仍 将 北 交 所 深 化 改 革 作 为工 作 重 点 ， 叠 加AI及Deepseek概 念 火 热 带 动 北 交 所 交 易 热 度 不 断 提 升 ， 北 交 所 仍 持 续 维 持 高 交投 活 跃 度 ， 北 交 所 与 其 他 板 块 相 比 仍 然 保 持 相 对 活 跃 的 换 手 率 水 平 。 资料来源：iFinD，Choice，中国银河证券研究院 北 交 所290家 上 市 公 司 中 ， 共218家 公 司 周 涨 幅 为 正 ， 其 中新 股 国 亮 新 材（+175.09%）和 爱舍 伦 （+144.43%）涨 幅 领 先 ， 其 次 是华 维 设 计（+51.92%） 、连 城 数 控（+48.54%） 、亿 能 电 力（+46.34%）等 ，而跌 幅较大 的 是科 马 材 料（-30.03%）。从 行 业 来 看 ，本 周 北 交 所多 数 行 业 实 现 上涨，其 中建 筑 材 料（+60.6%）、传 媒（+28.0%）、公 用 事 业（+13.6%）行 业涨 幅 较 大 ，而交 通 运输 行 业（-1.4%）、 汽 车 （-0.7%）行 业本 周 下 跌。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 估 值 方 面 ，本 周 北 交 所 上 市 公 司 估 值 较 上 周有 所 回 升，市 盈 率 约 为50.32倍。北 证A股 的 市 盈率 为50.32倍 ，较 上 周 的49.46倍有 所 回 升；科 创 板 、创 业 板 市 盈 率 均 较 上 周 有 所 上 升 ，分 别 为82.5和46.7倍 。 本 周 北 交 所 的 市 盈 率 持 续 高 于 创 业 板 。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 分 行 业 看 北 交 所 上 市 公 司 的 市 盈 率 ， 有 色 金 属 行 业 平 均 市 盈 率 最 高 ， 为146.9倍 ， 其 次 为家 用电 器（97.7倍 ）、通 信（88.7倍 ）、食 品 饮 料（88.0倍 ）。市 盈 率 较 高 和 较 低 的 几 个 行 业 因 标 的 数量 较 少 ， 个 别 公 司 业 绩 变 化 及 近 期 股 价 表 现 影 响 了 行 业 整 体 估 值 水 平 。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 随 着 北 交 所IPO的 平 稳 推 进 ， 再 融 资 项 目 的 不 断 落 地 ， 中 长 期 资 金 的 持 续 流 入 ， 对 于2026年投 资 策 略 ，我 们 推 荐 两 个 主 要 方 向 ：1）自 上 而 下 聚 焦 北 交 所 新 质 生 产 力 ，关 注 布 局 新 能 源 ，如 氢 能和 核 聚 变 能 等 、 具 身 智 能 ， 如 机 器 人 产 业 链 零 配 件 等 、 生 物 制 造 、 移 动 通 信 、 以 及 新 消 费 等 新 兴 行业 ，商 业 模 式 及 主 要 产 品 在A股 市 场 具 有“ 稀 缺 ”属 性 的 公 司 ；2）自 下 而 上 基 于 财 务 指 标 筛 选 ，关注 业 绩 增 速 高 、 研 发 投 入 强 、 产 能 释 放 潜 力 大 、 成 长 性 较 强 的 ， 具 有 “ 强 而 久 ” 发 展 潜 力 的 公 司。 （二）北交所公司重要公告 本 周 北 交 所 企 业 的 重 要 公 告 覆 盖 对 外 投 资 、资 产 重 组 、关 联 交 易 、重 大 合 同 、业 务进 展等 方 向 。 西 磁 科 技 、 宏 海 科 技 、 建 邦 科 技 、 胜 业 电 气 等 公 告 了 对 外 投 资 ， 方 盛 股 份 、 美 心 翼 申 、 并 行 科 技 、建 邦 科 技 等 公 告 了 资 产 重 组 ， 利 尔 达 等 公 告 了 关 联 交 易 ， 丹 娜 生 物 等 公 告 了 重 大 合 同 ， 威 贸 电 子 、雅 达 股 份 等 公 告 了 业 务 进 展 。 二、新股概览及项目动态 （一）北交所本周新上 （二）下周新股申购情况 （三）北交所项目动态 三、北交所要闻