2025年，欧洲私募股权（PE）市场经历了标志性的一年，交易额和交易数量均创下纪录。宏观经济环境的改善、政策支持的发展以及投资者信心的恢复共同推动了市场的增长。欧洲央行和英格兰银行的四次利率削减成为关键推动力，降低了借贷成本，改善了杠杆收购（LBO）的经济效益，并增加了赞助商进行更大交易的可能性。大型交易占2025年总交易额的31.9%，反映出市场信心的显著提升。
美国投资者在欧洲PE市场中的作用日益重要，参与了近五分之一的交易，占总交易额的34.8%。尽管欧洲PE市场规模相对较小，但美国赞助商仍然是其增长的重要驱动力，尤其是在大型交易方面。KKR、黑石和CD&R等大型美国PE公司增加了对欧洲的承诺，显示出对欧洲风险调整回报和长期基本面的信心。
2025年，英国和德国在交易额方面分别位居第一和第二，而法国被德国超越，成为欧洲第二大PE市场。医疗保健和金融服务行业在大型交易方面表现突出，分别记录了11笔大型交易，总交易额分别为361亿欧元和346亿欧元。
退出活动在2025年呈现混合但改善的图景。退出价值同比增长10%，为有记录以来第二强的年份，但仍然比2021年的峰值低27.6%。下半年退出势头显著改善，第二季度退出价值是第一季度的两倍，表明欧洲退出市场正在逐渐解冻。所有五笔欧洲最大的PE支持首次公开募股（IPO）都在下半年进行，显示出对2026年IPO管道的 renewed optimism。
私募股权在并购（M&A）中发挥着越来越重要的作用，其占欧洲总并购交易额的比例从2015年的32.1%上升到2025年的50.7%。赞助商之间的收购（即PE公司出售其投资的资产给其他PE公司）变得越来越重要，2025年占退出交易的三分之一和价值的一半以上。
私募股权融资活动在2025年放缓，主要原因是缺乏大型基金关闭，新基金发行连续第三年下降，反映了更紧的资本条件和更弱的分配。中市场基金记录了有记录以来融资额最高的年份，投资者对规模在10亿至50亿欧元之间的基金的需求增加。英国和法国仍然是欧洲融资的主要中心，分别占欧洲私募股权融资额的近一半和更多数量的基金。
展望2026年，随着宏观经济环境的稳定，预计增长型扩张策略将重新获得动力。美国投资者的参与度预计将进一步提高，达到交易量的25%。欧洲PE市场将继续增长，支持来自机构投资者、私人财富投资者和养老基金的资金流入以及更可预测的宏观经济环境。
