马斯克计划未来3年在美建设200GW光伏产能

2026年01月25日 证券研究报告/行业定期报告 电力设备 评级：增持（维持） 分析师：曾彪执业证书编号：S0740522020001Email：zengbiao@zts.com.cn 分析师：吴鹏执业证书编号：S0740522040004Email：wupeng@zts.com.cn 分析师：赵宇鹏执业证书编号：S0740522100005Email：zhaoyp02@zts.com.cn 报告摘要 锂电：1）设备更新可获贷款贴息；2）磷酸锰铁锂迎数十倍扩产。展望未来两年，业绩、估值均有提升可能性，属于中线布局较好板块。推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料建议关注【湖南裕能】【万润新能】【尚太科技】【中科电气】；看好锂电新技术方向固态电池的主题行情，建议关注固态电池相关公司【厦钨新能】【宏工科技】 分析师：徐梦超执业证书编号：S0740525020001Email：xumc@zts.com.cn 【纳科若尔】【国轩高科】【星源材质】【容百科技】。 储能：1）河南2026机制电价竞价结果：风电0.304元/kWh，光伏0.276元/kWh，电量66.34亿kWh；2）宁夏强化储能管理：并网前禁止倒卖，接入意见1年有效逾期废止。大储板块，国内储能经济性反转打开向上需求，海外持续高景气，龙头业绩继续加速释放，标的【海博思创】【阳光电源】【阿特斯】【上能电气】【盛弘股份】【禾望电气】【通润装备】【科华数据】等；户储板块，欧洲成熟市场需求修复、东北欧放量，澳洲市场开启景气周期，以及新兴市场多点开花，标的【德业股份】【固德威】【艾罗能源】【锦浪科技】等。 分析师：杨子伟执业证书编号：S0740526010001Email：yangzw02@zts.com.cn 分析师：王欣悦执业证书编号：S0740524060006Email：wangxy23@zts.com.cn 电力设备：连续五年创新高，南方电网公司2026年固定资产投资安排1800亿元。建议关注特高压标的【许继电气】【平高电气】【中国西电】【国电南瑞】；建议关注电力设备出口标的【思源电气】【海兴电力】【三星医疗】【华明装备】。 分析师：郭琳执业证书编号：S0740525080002Email：guolin@zts.com.cn 光伏：本周，马斯克表态其旗下SpaceX和Tesla计划未来三年在美国建设总计200GW的光伏产能，主要用于为太空和地面数据中心供能，此计划规模远超市场预期。建议关注太空光伏相关标的：1）卡位SpaceX链买确定性：迈为股份/钧达股份/东方日升/宇晶股份/高测股份/奥特维/蓝思科技等；2）200gw技术路线没有确定，有可能异质结/Tocon都推进，无法证伪情况下设备弹性更大：捷佳伟创/拉普拉斯/连城数控/帝尔激光等。3）技术扩散趋势下技术确定性，如薄片化：美畅股份/华民股份/岱勒新材；钙钛矿：晶科能源/天合光能/协鑫科技等。 风电：本周，海外方面，土耳其计划于2026年底前启动该国首次海上风电招标，荷兰计划于26年9月启动一项基于Cfd机制的1GW海上风电招标。国内方面，26年风电新春茶话会预计26-28年中国每年风电新增装机120GW，其中27-28年每年海风新增20GW；广东三山岛二风电机组中标，海南申能CZ2二期0.6GW项目海缆招标。国内海风“十五五”装机有望保持高增速，同时看好两海打开成长空间。建议重点关注：1、充分受益于国内外海风需求释放的海缆龙头：【东方电缆】【中天科技】 【亨通光电】等；塔筒单桩龙头：【大金重工】【泰胜风能】【海力风电】【天顺风能】【润邦股份】等；2、经营拐点向上叠加出海打开成长空间的整机龙头：【金风科技】【明阳智能】【运达股份】等；3、具备强阿尔法的细分零部件龙头，量价齐升弹性可期：【威力传动】【德力佳】【新强联】【金雷股份】【广大特材】等。 相关报告 风险提示：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧；研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。 1、《国家电网“十五五”计划投资 四 万 亿 元 建 设 新 型 电 力 系 统 》2026-01-182、《光伏等产品出口退税拟取消，海 风 三 山 岛 一 二 机 组 开 标 》2026-01-113、《26年新能源汽车以旧换新等政策 延 续 ， 印 度 到2030年 需要230GWh储能》2026-01-04 内容目录 一、锂电板块..............................................................................................................4 1、本周电池行业指数及核心标的收益率跟踪.....................................................42、行业及公司事件跟踪......................................................................................43、国内外电动车销量跟踪..................................................................................51）欧洲主要国家电动车销量...............................................................................52）国内电动车销量.............................................................................................7 二、储能板块..............................................................................................................7 1、本周储能政策及事件跟踪...............................................................................7 四、光伏板块..............................................................................................................8 1、光伏产业链跟踪.............................................................................................82、本周光伏事件跟踪........................................................................................10 五、风电板块............................................................................................................11 1、本周海风进展梳理........................................................................................112、其他新闻.......................................................................................................113、海陆风招标数据追踪....................................................................................124、海陆风中标数据追踪....................................................................................125、原材料价格跟踪...........................................................................................13 六、投资建议............................................................................................................14 风险提示...................................................................................................................14 图表目录 图表1：本周电池行业核心标的收益率（从高到低排序）.......................................4图表2：欧洲主要国家新能源车销量（辆）.............................................................6图表3：国内车企新能源车销量（辆）....................................................................7图表4：硅料价格走势..............................................................................................9图表5：硅片价格走势..............................................................................................9图表6：光伏电池片价格走势...................................................................................9图表7：光伏组件价格走势.......................................................................................9图表8：光伏玻璃价格走势.....................................................................................10图表9：光伏胶膜价格走势.....................................................................................10图表10：陆风月度新增招标量（MW）.................................................................12图表11：海风月度新增招标量（GW）..................................................................12图表12：陆风月度招标价格（元/KW）.................................................................13图表13：海风月度招标价格（元/KW）...............................