传媒行业周报系列2026年第4周：ChatGPT将上线广告，四部影片定档春节

评级及分析师信息 2026年第4周（实际交易日为2026.1.19-2026.1.23）上证指数上涨0.84%，沪深300指数下跌0.62%，创业板指数下跌0.34%。恒生 指数下跌0.36%，恒生互联网指数下跌0.36%，行业领先恒生指数0pct。SW传媒指数上涨1.98%，领先创业板指数2.32pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第18位。子行业中影视、出版和体育位列前三位，分别为上涨6.39%、上涨4.35%和上涨2.81%。 ►核心观点&投资建议 ChatGPT将推出广告位，进一步推动AI流量价值重估。据财联社报道，OpenAI已通知十余家广告主，计划于2月初在ChatGPT中上线按展示次数收费的广告服务，初期试运行要求每家承诺支出低于一百万美元。广告将独立呈现并明确标注，例如可能在用户查询菜谱时展示相关食品品牌广告。公司近期也扩大了实惠订阅套餐ChatGPT GO的覆盖范围，并将在免费和该档订阅用户中测试广告。我们认为，AI智能体的落地已经验证了AI领域的商业化潜力，若在聊天助手中嵌入广告位的模式跑通，不仅将为公司开辟重要的增量收入曲线，更可能进一步推动AI流量价值重估。 四部影片定档2026年春节，看好马年文娱消费持续回暖。据央视报道，已有《惊蛰无声》、《飞驰人生3》、《镖人：风起大漠》和《熊出没·年年有熊》四部影片正式定档2026年大年初一上映，题材涵盖剧情、喜剧、动画及武侠，类型多元。我们看好最长春节档对电影票房及影院卖品、场景消费等周边产业链的拉动，以及AI漫剧、精品短剧等新兴内容形态走入主流视野后对文娱产业的提振。 当下AI智能体发展迅速，叠加文娱消费回暖，建议关注以下投资机会：1）港股互联网龙头：促消费稳就业，凸显社会价值；2）游戏行业：政策激励提振内需，科技赋能强化产品竞争力，出海布局增长空间广阔；3）电影及文旅产业：消费政策促进院线复苏，刺激改善型消费需求释放。受益标的包括腾讯、阿里、中文传媒、捷成股份、锋尚文化、名臣健康、大丰实业、奥拓电子、风语筑。 ►传媒行业数据 本周院线电影排名前三分别为《重返寂静岭》《匿杀》《疯狂动物城2》；影视剧集排名前三分别为《骄阳似我》《玉茗茶骨》《小城大事》；综艺排名前三分别为《喜人奇妙夜第二季》《声鸣远扬2025》《声生不息·华流季》；动漫排名前三分别为《仙逆》《开心锤锤》《吞噬星空》；iOS游戏畅销榜排名前三为《王者荣耀》《和平精英》《穿越火线-枪战王者》；安卓游戏热玩榜排名前三为《三角洲行动》《明日方舟：终末地》《王者荣耀》 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 正文目录 1.本周市场行情............................................................................................................................................................................................42.核心观点&投资建议...........................................................................73.子行业数据.................................................................................83.1.电影行业.................................................................................83.2.游戏行业.................................................................................93.3.影视剧集行业.............................................................................103.4.综艺及动漫...............................................................................114.风险提示..................................................................................12 图表目录 图1 2026年第4周申万一级行业涨跌幅排名（2026.1.19-2026.1.23）...................................4图2 2026年第4周传媒子行业涨跌幅排名（2026.1.19-2026.1.23）.....................................5图3 2026年第4周综合行业涨跌幅排名（2026.1.19-2026.1.23）.......................................6图4 2026年第4周港股传媒互联网企业涨跌幅（2026.1.19-2026.1.23）.................................6 表1 2026年第4周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2026.1.19-2026.1.23）...............................5表2 2026年第4周电影票房（2026.1.19-2026.1.23）................................................8表3 2026年第4周游戏市场排行榜（2026.1.19-2026.1.23）..........................................9表4 2026年第4周影视剧集市场排名情况（2026.1.19-2026.1.23）....................................10表5 2026年第4周综艺市场排名情况（2026.1.19-2026.1.23）.......................................11表6 2026年第4周动漫市场排名情况（2026.1.19-2026.1.23）.......................................12 1.本周市场行情 2026年第4周（实际交易日为2026.1.19-2026.1.23）上证指数上涨0.84%，沪深300指数下跌0.62%，创业板指数下跌0.34%。恒生指数下跌0.36%，恒生互联网指数下跌0.36%，行业领先恒生指数0pct。SW传媒指数上涨1.98%，领先创业板指数2.32pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第18位。子行业中影视、出版和体育位列前三位，分别为上涨6.39%、上涨4.35%和上涨2.81%。 资料来源：Wind，华西证券研究所 资料来源：Wind，华西证券研究所 本周传媒行业个股涨幅前5为琏升科技、蓝色光标、浙文互联、佳云科技和新迅达；跌幅前5为利欧股份、视觉中国、人民网、壹网壹创和迅游科技。 恒生指数下跌0.36%，恒生互联网指数下跌下跌0.36%，行业领先恒生指数0pct。恒生资讯科技业在十二个恒生综合行业涨跌幅排名中位列第九位。 资料来源：Wind，华西证券研究所 港股传媒互联网企业中，百度上涨10.23%。快手上涨3.7%，阿里巴巴上涨1.38%，京东上涨1.06%，美团下跌2.45%，腾讯下跌3.64%，网易下跌3.99%，心动公司下跌5.12%。 资料来源：Wind，华西证券研究所 2.核心观点&投资建议 ChatGPT将推出广告位，进一步推动AI流量价值重估。据财联社报道，OpenAI已通知十余家广告主，计划于2月初在ChatGPT中上线按展示次数收费的广告服务，初期试运行要求每家承诺支出低于一百万美元。广告将独立呈现并明确标注，例如可能在用户查询菜谱时展示相关食品品牌广告 。公司近 期也扩 大了实惠 订 阅 套 餐ChatGPTGO的覆盖范围，并将在免费和该档订阅用户中测试广告。我们认为，AI智能体的落地已经验证了AI领域的商业化潜力，若在聊天助手中嵌入广告位的模式跑通，不仅将为公司开辟重要的增量收入曲线，更可能进一步推动AI流量价值重估。 四部影片定档2026年春节，看好马年文娱消费持续回暖。据央视报道，已有《惊蛰无声》、《飞驰人生3》、《镖人：风起大漠》和《熊出没·年年有熊》四部影片正式定档2026年大年初一上映，题材涵盖剧情、喜剧、动画及武侠，类型多元。我们看好最长春节档对电影票房及影院卖品、场景消费等周边产业链的拉动 ，以及AI漫剧、精品短剧等新兴内容形态走入主流视野后对文娱产业的提振。 当下AI智能体发展迅速，叠加文娱消费回暖，建议关注以下投资机会：1）港股互联网龙头：促消费稳就业，凸显社会价值；2）游戏行业：政策激励提振内需，科技赋能强化产品竞争力，出海布局增长空间广阔；3）电影及文旅产业：消费政策促进院线复苏，刺激改善型消费需求释放。受益标的包括腾讯、阿里、中文传媒、捷成股份、锋尚文化、名臣健康、大丰实业、奥拓电子、风语筑。 3.子行业数据 3.1.电影行业 电影《重返寂静岭》本周票房为3152.3万元，票房占比19.40%，排名第一；排名第二为《匿杀》,本周票房为2696万元，票房占比16.60%；《疯狂动物城2》排名第三，本周票房为2046.2万元，票房占比为12.60%。 3.2.游戏行业 iOS游戏畅销榜排名前三分别是:《王者荣耀》《和平精英》《穿越火线-枪战王者》；安卓游戏热玩榜排名前三分别是:《三角洲行动》《明日方舟：终末地》《王者荣耀》。 3.3.影视剧集行业 综合播映指数来看，《骄阳似我》《玉茗茶骨》《小城大事》分别位列播映指数榜第一、二、三位，艺恩播映指数分别为79.8、79.7和79.6。 3.4.综艺及动漫 综合播映指数来看，腾讯播放的《喜人奇妙夜第二季》排名第一，多平台播放的《声鸣远扬2025》与芒果播放的《声生不息·华流季》分别排名第二、第三。 本周动漫播放量指数排名第一为《仙逆》,播放量指数达240.4。《开心锤锤》位列第二,播放量指数达201.1。排名第三的是《吞噬星空》,本周播放量指数达194.1。 4.风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 评级说明 行业评级标准 华西证券研究所： 地址：北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层网址：http://www.hx168.com.cn/hxzq/hxindex.html 华西证券免责声明 华西证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司签约客户使用。本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司客户。 本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载资料、意见以及推测仅于本报告发布当日的判断，且这种判断受到研究方法、研究依据等多方面的制约。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及预测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者需自行关注相应更新或修改。 在任何情况下，本报告仅提供给签约客户参考使用，任何信息或所表述