ESG行业周报：我国金融领域首部ESG评价国家标准正式发布，英国推出千亿住宅光伏扶持计划

证券研究报告 行业研究 2026年1月25日 本期内容提要: 国内：4月1日起实施，我国金融领域首部ESG评价国家标准正式发布。近日，在中国人民银行的指导下，由中央国债登记结算有限责任公司（以下简称公司）牵头起草的《债券发行人环境、社会和治理评价框架》（GB/T46912-2025）（以下简称《ESG评价框架》）国家标准正式发布，并将于2026年4月1日起正式实施。作为我国金融领域首部以ESG命名的国家标准，该标准的实施为落实国家绿色发展战略、引导金融资源精准配置、助力债券市场高质量发展提供了制度支撑。标准构建了“评价分项—评价维度—评价议题”三层体系，涵盖环境、社会、治理3个评价分项，细化为11个评价维度和33个评价议题，清晰界定各层级核心衡量内容；同时明确科学性、兼容性、可行性、动态性四大评价原则，规范从确定评价范围、构建指标、数据采集到结果验证的全流程，为各类主体开展ESG评价提供了标准化指南。 郭雪环保公用联席首席分析师执业编号：S1500525030002邮箱：guoxue@cindasc.com 吴柏莹环保行业分析师执业编号：S1500524100001邮箱：wuboying@cindasc.com 国际：新建住宅强制安装光伏，英国推出千亿扶持计划。当地时间1月21日，英国政府发布《WarmHomesPlan》。该计划将投入150亿英镑（折合人民币约为1403.085亿元）的公共资金，在2030年前对至多500万套住房进行能效升级改造，并帮助多达100万家庭解决能源贫困问题。此计划覆盖所有人群，主要通过补贴和贷款，大幅降低房主安装热泵、太阳能光伏和储能系统的门槛，为低收入家庭及能源贫困家庭提供直接的住房改造支持；并通过出台新的监管要求，督促房东加大住房升级投入，以降低租房者和社会住房居民的能源账单。其中，屋顶光伏成为“温暖住宅计划”中的重要组成部分，也是帮助消费者降低能源支出的关键技术之一。通过实 现 电 力 的 自 发 自 用 ， 或 通 过 智 能 电 力 出 口 保 障 机 制 （SmartExportGuarantee，SEG）将多余电力回售至电网，屋顶光伏将在降低能源账单方面发挥核心作用。目前英国家庭屋顶光伏装机数量已超过160万套。 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 ESG产品跟踪： 数据统计截至2026年1月25日， 债券：我国已发行ESG债券达3927只，排除未披露发行总额的债券，存量规模达5.77万亿元人民币。其中绿色债券余额规模占比最大，达62.34%。本月发行ESG债券共94只，发行金额达544亿元。近一年共发行ESG债券1303只，发行总金额达14,024亿元。 公募基 金：市场上存续ESG产品共955只，ESG产品净值总规模达12,614.96亿元人民币。其中ESG策略产品规模占比最大，达49.74%。本月发行ESG产品共1只，发行份额为0.11亿份，主要为ESG策略，近一年共发行ESG公募基金189只，发行总份额为711.78亿份。 银行理财：市场上存续ESG产品共1223只。其中纯ESG产品规模占比 最大，达53.23%。本月发行ESG产品共80只，主要为纯ESG和社会责任，近一年共发行ESG银行理财1316只。 指数跟踪： 截至2026年1月23日，本周主要ESG指数均跑输大盘，其中万得全A可持续ESG涨幅最大，上涨0.28%；300ESG领先(长江)跌幅最大，下跌1.53%。近一年主要ESG指数均上涨，其中万得全A可持续ESG涨幅最大，上涨28.83%；300ESG领先(长江)涨幅最小，上涨14%。 ESG专家观点： 北京工商大学经济学院教授郭毅：现在人工智能发展进入深水区，政策不仅是踩油门，而且开始考虑产业发展的“方向盘”和“刹车”问题。AI伦理争议体现在三个层面。第一个层面是AI仅仅作为工具，服务于社会既有的目的，目的本身有相对稳定的善恶判断。这个层面发生的伦理争议，主要是由于人的使用产生的，不是人工智能自身的问题。第二个层面，AI依然作为工具，但在应用过程中对既有的社会秩序产生了较大冲击和扰动，因为同一AI应用产生了善与恶“结果”的伦理争议，比如AI对于程序性工人操作的替代，同时产生了效率改善和就业冲击的两种结果争议。第三个层面，AI应用改变了目的本身，进而产生对AI能否向善的伦理争议。 风险因素：ESG发展不及预期；双碳战略推进不及预期；政策推进不及预期。 目录 一、热点聚焦..................................................................................................................................51、国内..........................................................................................................................................52、国外..........................................................................................................................................5二、ESG金融产品跟踪.................................................................................................................61、债券..........................................................................................................................................72、公募基金..................................................................................................................................83、银行理财..................................................................................................................................9三、指数跟踪................................................................................................................................10四、专家观点................................................................................................................................10五、风险提示................................................................................................................................10 图目录 图1：ESG年度债券存量（亿元）及债券只数（右轴）............................................................................7图2：ESG月度债券发行量（亿元）及债券只数（右轴）........................................................................7图3：ESG公募基金季度产品存续数量（只）及基金规模（亿元，右轴）......................................8图4：ESG公募基金月度新发产品（只）及发行份额（亿份，右轴）................................................8图5：ESG银行理财季度产品存续数量（只）...............................................................................................9图6：ESG银行理财月度产品新发数量（只）...............................................................................................9图7：主要ESG指数近一周涨跌幅（%）.....................................................................................................10图8：主要ESG指数近一年涨跌幅（%）.....................................................................................................10 一、热点聚焦 1、国内 （1）4月1日起实施，我国金融领域首部ESG评价国家标准正式发布。近日，在中国人民银行的指导下，由中央国债登记结算有限责任公司（以下简称公司）牵头起草的《债券发行人环境、社会和治理评价框架》（GB/T46912-2025）（以下简称《ESG评价框架》）国家标准正式发布，并将于2026年4月1日起正式实施。作为我国金融领域首部以ESG命名的国家标准，该标准的实施为落实国家绿色发展战略、引导金融资源精准配置、助力债券市场高质量发展提供了制度支撑。标准构建了“评价分项—评价维度—评价议题”三层体系，涵盖环境、社会、治理3个评价分项，细化为11个评价维度和33个评价议题，清晰界定各层级核心衡量内容；同时明确科学性、兼容性、可行性、动态性四大评价原则，规范从确定评价范围、构建指标、数据采集到结果验证的全流程，为各类主体开展ESG评价提供了标准化指南。 资料来源：https://news.bjx.com.cn/html/20260121/1480686.shtml （2）936亿落地，支持工业、节能降碳环保等领域约4500个项目。今年以来，国家发展改革委认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，会同各有关方面优化实施“两新”政策，在前期扎实开展设备更新项目谋划储备的基础上，抓紧组织项目申报，严格做好审核把关，加快推动设备更新政策落地见效。近日，2026年第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金已经下达，支持工业、能源电力、教育、医疗、粮油加工、海关查验、住宅老旧电梯、节能降碳环保、回收循环利用等领域约4500个项目，带动总投资超过4600亿元；同时，采取直接向地方下达资金的方式，继续支持老旧营运货车报废更新、新能源城市公交车更新、老旧农机报废更新。下一步，国家发展改革委将会同各有关方面，持续做好统筹协调和跟踪调度，加强设备更新项目和资金全链条管理，扎实推进项目建设，加快提升资金使用效率，进一步发挥“两新”政策效能。 资料来源：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20