京东方A机构调研纪要

京东方科技集团股份有限公司是一家全球领先的物联网创新企业，业务架构以半导体显示为核心，涵盖物联网创新、传感器及解决方案、MLED、智慧医工融合发展。公司专利实力强劲，累计可使用专利超7万件，海外专利占比超35%，2021年美国专利授权量全球排名第11，PCT专利申请量全球第七。

投资者调研主要讨论了以下内容：

1. LCD产线情况：2025年12月以来，体育赛事备货等因素带动品牌厂采购积极，TV类产品出货量上升，行业整体稼动率处于高位。根据第三方数据，2026年1月主流尺寸TV产品价格全面上涨，MNT产品价格预计同步上涨。

2. OLED技术发展：AMOLED技术在中尺寸领域取得突破，公司第8.6代AMOLED生产线于2025年12月30日成功点亮，预计2026年下半年进入量产，以满足高端IT客户需求。

3. 折旧趋势：公司存量产线折旧持续减少，在建产线项目将分阶段转固，预计2025年折旧金额达到峰值。

4. 资本开支趋势：2025年资本开支高峰，主要用于成都第8.6代AMOLED和北京第6代LCD LTPO/LTPS项目；2026年成都第8.6代AMOLED项目仍有持续投入，2027年资本开支有望大幅下降。

5. 钙钛矿项目进展：公司依托自身优势赋能钙钛矿太阳能电池研发，刚性/柔性/叠层组件并行开发，效率达业界一流水平，刷新四项行业世界纪录。公司持续聚焦效率提升和寿命改善，以打通产业化工艺路线。

6. 玻璃基封装载板技术：公司已完成大板级玻璃载板中试线建设并实现工艺通线，已与国内外头部客户开展技术合作。