量化专题报告：ETF放量异象探讨

研究院 量化组 摘要 研究员 近期上证 50、沪深 300 等宽基 ETF 出现的异常成交与规模大幅波动引发市场高度关注，作为其最大持有人的汇金系资金动向更是成为焦点。本报告聚焦主流宽基 ETF，跟踪分析 1 月 15 日至 21 日主力资金的交易动向及特征，统计发现期间宽基 ETF 放量交易主要集中于早间开盘、下午盘中及尾盘阶段，且不同宽基的放量时段存在一定差异；从量价联动来看，放量时段 ETF 价格均呈下跌态势，未放量时段则表现为上涨，量价特征形成鲜明反差。 高天越0755-23887993gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 李逸资0755-23887993liyizi@htfc.com从业资格号：F03105861投资咨询号：Z0021365 核心观点 1）宽基 ETF 放量交易主要集中于早间开盘、下午盘中及尾盘阶段，不同宽基的放量时段存在一定差异。 李光庭0755-23887993liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562投资咨询号：Z0021506 2）放量时段 ETF 价格均呈下跌态势，未放量时段则表现为上涨，量价特征形成鲜明反差。 联系人 黄煦然0755-23887993huangxuran@htfc.com从业资格号：F03130959 王博闻0755-23887993wangbowen@htfc.com从业资格号：F03149658 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289 号 目录 摘要.......................................................................................................................................................................................................1核心观点...............................................................................................................................................................................................1ETF 放量异象探讨................................................................................................................................................................................4■沪深300ETF.................................................................................................................................................................................................4■上证50ETF...................................................................................................................................................................................................6■中证500ETF.................................................................................................................................................................................................8■中证1000ETF...............................................................................................................................................................................................9■总结............................................................................................................................................................................................................. 11■风险提示..................................................................................................................................................................................................... 11 图表 图1:510310日度份额变动情况| 单位：亿份............................................................................................................................ 4图2:510310日度成交额变化| 单位：十亿元、元.................................................................................................................... 4图3:510310日内行情与资金流向| 单位：无............................................................................................................................ 5图4:510300日内行情与资金流向| 单位：无............................................................................................................................ 6图5:510050日度份额变动情况| 单位：亿份............................................................................................................................ 7图6:510050日度成交额变化| 单位：十亿元、元.................................................................................................................... 7图7:510050日内行情与资金流向| 单位：无............................................................................................................................ 7图8:510500日度份额变动情况| 单位：亿份............................................................................................................................ 8图9:510500日度成交额变化| 单位：十亿元、元.................................................................................................................... 8图10:510500日内行情与资金流向| 单位：无.......................................................................................................................... 9图11:512100日度份额变动情况| 单位：亿份........................................................................................................................ 10图12:512100日度成交额变化| 单位：十亿元、元................................................................................................................ 10图13:512100日内行情与资金流向| 单位：无........................................................................................................................ 10图14:26/01/15-26/01/21分钟级平均涨跌与成交量| 单位：无、百万手.............................................................................. 11 表1 : 510310分组涨跌统计|单位：无........................................................................................................................................... 5表2 : 510300分组涨跌统计|单位：无........................................................................................................................................... 6表3 : 510050分组涨跌统计|单位：无..........................................................................................................