1期货市场
上海期货交易所白银期货主力合约(AG.SHF)于2026年1月21日呈现震荡调整走势，当日开盘价为2.366万元/千克，最高价2.369万元/千克，最低价2.2638万元/千克，收盘价为2.3131万元/千克，下跌0.11%。当日成交量为870,541手，持仓量为301,919手，市场交投活跃度较高，参与度保持合理水平。
2现货市场基差分析
2026年1月21日，中国白银现货平均价为2.2845万元/千克，较期货主力合约收盘价2.3131万元/千克低286元/千克，期货价格相对现货价格升水约1.25%，呈现正向市场结构。
3市场动态
泸银2604合约(AG2604.SHF)当日主力资金净流出17.6082亿元，持仓量减少12,791手，显示部分资金撤离市场，看空气氛升温。
4行情展望
近一月白银期货价格自1.621万元/千克上涨至2.3131万元/千克，累计涨幅42.7%，上涨趋势明显。近期价格在2.3万元/千克附近形成短期震荡平台，多空分歧加大。短期可能维持区间震荡，需关注市场资金流向及宏观消息面影响。
5风险要点提示
- 贵金属价格波动较大，存在回调风险；
- 全球宏观经济政策变化可能对白银价格产生重大影响。
