英特尔明天发布业绩和指引能否保持股价强势

英特尔将于台北时间2026年1月23日5:00前，公布2025财年第四季度财报，并提供2026财年第一季度的销售和盈利指引。 截至目前，英特尔股价年初迄今已大涨47%，主要受市场对CPU供应短缺及可能提价的预期推动，部分投资者期待其业绩能超越彭博共识估计。 彭博 英特尔明天发布业绩和指引：能否保持股价强势？ 英特尔将于台北时间2026年1月23日5:00前，公布2025财年第四季度财报，并提供2026财年第一季度的销售和盈利指引。 截至目前，英特尔股价年初迄今已大涨47%，主要受市场对CPU供应短缺及可能提价的预期推动，部分投资者期待其业绩能超越彭博共识估计。 彭博数据显示，当前仅有9位分析师给予英特尔“买入”评级，43位分析师给予“持有”或“卖出”评级，说明仍只有少数分析师预期英特尔能在未来几个季度稳健回暖。 英特尔核心股价与评级数据（截至2026年1月22日）共识评级：3.08 12个月目标价：42.32美元最新股价：54.25美元目标价与现价差额：-11.93美元潜在回报率：-22.0%过去12个月回报率：148.2%评级分布：买入9家（13.5%）、持有36家（69.2%）、卖出7家（17.3%）不同机构目标价区间：43-57美元英特尔代工业务转型关键信号此前报告指出，英特尔已在18A和14A制程上与苹果（18A）、英伟达（14A）、AMD（14A）、谷歌（EMIB）等关键代工客户开展设计验证。 这些客户大多是应美国政府要求尝试英特尔代工工艺，但为分散产能、生产良率和晶圆成本风险，客户始终将测试/使用第二来源代工作为首要任务。 英特尔代工业务长期扭转的三大早期信号：财务健康改善：减少季度代工亏损或引入新的主要投资者；业务推进：从设计导入到流片，再到实现量产；业务拆分：将代工业务独立拆分。 分析师业绩预期（单位：亿美元，除特别标注外）一、每股收益（EPS ） 2025财年第四季度：非GAAP每股收益0.087美元，GAAP每股收益– 0.095 美元； 2026财年第一季度：非GAAP每股收益0.07美元，GAAP每股收益– 0.086美元。 二、销售额 2025财年第四季度：总销售额134.26亿美元，环比– 1.7%，同比– 5.8% ； 2026财年第一季度：总销售额125.62亿美元，环比– 6.7%，同比– 0.8%； 2025财年第四季度数据中心IC销售额43.6亿美元，环比+ 6%，同比0%； 2026财年第一季度数据中心IC销售额41.9亿美元，环比– 3.9%，同比+ 1.7%； 2025财年第四季度英特尔代工销售额44.0亿美元，环比+ 3.8%，同比+ 1.3%； 2026财年第一季度英特尔代工销售额44.6亿美元，环比+ 1.5%，同比– 4.4%。 三、利润率 2025财年第四季度和2026财年第一季度经调整毛利率均为36.5% ； 2025财年第四季度调整后营业利润率6.3%，2026财年第一季度为5.0%； 2025财年第四季度数据中心IC营业利润率20.5%，2026财年第一季度为19.1%。 四、资本支出 2025财年第四季度：47.6 亿美元； 2026财年第一季度：38.4亿美元（报告认为该估计可能偏高）。 各业务板块营收预期（单位：亿美元） 2024财年第四季度至2026财年第二季度，调整后总营收从142.60亿美元波动至130.48 亿美元；数据中心与AI业务营收相对稳健，2025财年第四季度预测达43.64亿美元，2026财年第二季度预计43.32亿美元；英特尔代工业务营收逐步增长，从2024财年第四季度9.43亿美元，增至2026财年第二季度预测46.09亿美元；客户端计算业务营收有波动，2025财年第四季度预测76.50亿美元，2026财年第二季度预计78.71亿美元。 员工人数变化 2024财年第四季度：10.89万人； 2025财年第一季度：10.26万人； 2025财年第二季度：10.14万人； 2025财年第三季度：8.84万人。