天孚通信EML芯片供应紧张致Q4业绩承压1月21日天孚通信业绩预

1月21日天孚通信业绩预告确认了Q4因上游200G EML芯片供应紧张导致的业绩承压，但市场焦点已转向供给端的边际改善。 随着26年Q1新供应商导入和原有供应商增量，市场预期产能瓶颈将逐步缓解，从而释放公司在800G/1.6T光引擎等高增长业务上的业绩弹性。 关注：天孚通信（业绩拐点预期），中际旭创/新易盛（下游龙头，受益于上游瓶 天孚通信EML芯片供应紧张致Q4业绩承压 1月21日天孚通信业绩预告确认了Q4因上游200G EML芯片供应紧张导致的业绩承压，但市场焦点已转向供给端的边际改善。 随着26年Q1新供应商导入和原有供应商增量，市场预期产能瓶颈将逐步缓解，从而释放公司在800G/1.6T光引擎等高增长业务上的业绩弹性。