焦炭焦煤日评

报告类型 2026年1月23日 焦炭焦煤日评 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782交易咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070交易咨询证书号：Z0023472 研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与后市展望 1月22日，焦炭、焦煤期货主力合约2605连续2个交易日小幅震荡回升。 1.1现货市场动态与技术面走势： 1月22日，焦炭2605合约日线KDJ指标走势分化，J值调头回升，K值、D值继续下滑；焦煤2605合约日线KDJ指标继续下滑但J值钝化。焦炭2605合约日线MACD绿柱连续第2个交易日放大；焦煤2605合约日线MACD指标前一日死叉后当日绿柱放大。 1.2后市展望： 消息面：（1）1月21日，美国总统特朗普在达沃斯世界经济论坛年会上表示，美国无意动用过激武力来获取格陵兰岛。同日他还表示，将不会实施原定于2月1日生效的对欧洲关税措施。美欧因格陵兰岛问题引发的关税争端暂时得以缓解。（2）1月20日必和必拓表示2025-2026财年前半年铁矿石产量创历史新高，并将采取价格让步措施。（3）1月17日，首船近20万吨西芒杜铁矿石由韦立国际集团货轮运抵中国宝武马迹山港（浙江嵊泗），标志该全球最大赤铁矿项目全产业链贯通。矿石将优先供应宝钢股份宝山基地，第二船已于2025年底发运。 基本面上，近期独立焦化企业连续4周亏损且亏损幅度连续2周扩大，其焦炭产量连续2周回升后转为小幅回落；港口焦炭库存自去年1月中旬以来新低连续4周回升，钢厂焦炭库存连续4周上升并创去年10月中旬以来新高，但焦企焦炭库存自去年7月下旬以来新高连续4周回落；1月12日以来蒙煤通关量再度回升，除1月16日外甘其毛都口岸蒙煤通关量均再上19万吨上方（1月12日-14日超过20万吨,15日-17日回落至15-20万吨）；近期230家独立焦化厂炼焦煤库存明显走高，而钢企和港口炼焦煤库存则相对平稳。 综合来看，消息面因素导致近期焦炭、焦煤期货价格探低回升，而基本面变化又导致其震荡偏弱，预计后市持续走低的空间不大，可待企稳后逢低布局中长线买入保值或投资头寸。 二、行业要闻 1月19日，世界经济论坛2026年年会在瑞士达沃斯拉开帷幕，中国国务院副总理何立峰出席会议发表致辞指出：中国将坚持绿色发展，愿与全球共享绿色低碳转型机遇。何立峰表示，中国已建成全球最大的可再生能源体系、最完整的新能源产业链，将全面实施碳排放总量和强度双控制度，力争2030年前二氧化碳排放达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。中国将与各方一道全面有效落实《联合国气候变化框架公约》及其《巴黎协定》，维护气候多边进程，积极推动全球绿色低碳发展。中国将致力于与各方建设更加紧密的绿色发展伙伴关系，努力弥补绿色产能缺口，确保优质绿色产品在全球自由流通。欢迎各国企业抓住绿色低碳转型机遇，加强与中国在绿色基建、绿色能源、绿色矿产、绿色金融等领域的合作，携手打造一个绿色繁荣的未来。 近日，住房城乡建设部党组书记、部长倪虹接受新华社记者采访时表示，我国新型城镇化仍在持续推进，城市存量优化调整也有广阔空间，人民群众对高品质住房充满期待，房地产高质量发展仍有较大潜力。下一步， 将继续坚持因城施策、精准施策、一城一策，控增量、去库存、优供给，发挥好房地产融资“白名单”制度作用，支持房企合理融资需求，支持居民刚性和改善性住房需求，推动房地产市场平稳运行。 近日，交通运输部等部门印发《加快培育交通物流领军企业提升产业链供应链服务保障能力行动方案》。其中指出，强化各级交通运输主管部门与工业和信息化部门的常态化工作对接，指导行业协会发挥桥梁纽带作用，搭建供应链上下游业务合作和供需对接平台，支持交通物流企业参与“百场万企”大中小企业融通对接活动。推动交通物流企业与生产制造、商贸流通等企业建立紧密合作关系，拓展供应链服务，协同推动业务流程再造、供应链优化、产品服务升级，提高全流程服务能力。鼓励交通物流企业与上下游企业基础设施共建共用、单元化交通物流载具资源循环、信息互联共享、标准规则衔接贯通。引导交通物流企业与重点物资货主企业、生产制造企业建立长期战略合作关系，实施“组团出海”。 首钢工程公司公众号消息，近日，由首钢工程公司总承包的攀枝花钢企米易白马球团有限公司超低排放改造项目顺利投产，标志着公司精心打造的重大环保升级改造工程圆满收官，为业主绿色转型与可持续发展筑牢技术装备根基，更以标杆性工程实践助力区域工业绿色升级。 中国日报消息，由几内亚共和国政府、力拓集团及中铝集团牵头的中铝铁矿控股有限公司（CIOH）共同组建的合资企业SimFer宣布，其来自西芒杜3、4号矿区的首船高品位铁矿石从几内亚运抵中国。该船于去年12月初从马瑞巴亚港出发，于1月21日抵达山东省日照港，此前已停靠马迹山港。 陕西省煤炭工业协会最新统计数据显示，截至12月底，陕西省煤炭产量80461.7万吨，同比增产2247.2万吨，增幅2.9%，占全国煤炭产量的16.7%。 蒙古国家统计局（NSO）数据显示，2025年蒙古国炼焦煤出口量同比增长6.42%，达到创纪录的6359万吨，实现连续四年增长。 据蒙古矿业公司披露的最新季度报告，2025年第四季度，该公司及其子公司（统称“集团”）炼焦原煤产量达到396.36万吨，环比增10%，同比增8%。 新华社消息，美国总统特朗普1月21日在社交媒体发文称，他已经同北约秘书长吕特就未来达成有关格陵兰岛的协议制定了框架，因此不会实施原定于2月1日生效、对欧洲8国加征关税的措施。 国际能源署1月21日发布最新月度报告预计，2026年全球石油需求将 日均增长93万桶，高于去年12月月度报告中预测的日均增长86万桶。报告同时指出，2026年全球石油需求增长仍将全部来自非经合组织国家。 IEA月报将2026年全球石油供应增长预期从240万桶/日上调至250万桶/日。将2026年非欧佩克+供应增长预测从120万桶/日上调至130万桶/日。12月全球石油供应进一步下降，盈余持续收窄。在地缘政治紧张局势加剧之际，庞大的资产负债表在一定程度上提供了安慰。 近日，欧洲天然气价格自6月以来首次触及每兆瓦时40欧元，交易商正应对全球异常寒冷天气带来的担忧。基准期货周三一度飙升11.5%，将今年以来的强劲涨势推高至40%以上。这场强劲上涨得益于两大因素：一场特大冬季风暴对美国天然气出口构成的潜在威胁，以及欧洲和亚洲地区气温持续走低。 近日，联合国贸发会议秘书长格林斯潘在达沃斯论坛上表示，2026年全球经济面临的最大风险是持续上升的不确定性。她指出，结构性趋势如南南贸易增长、人工智能投资、服务贸易发展及区域贸易协定将为经济增长和贸易提供韧性。格林斯潘高度评价中国在多边主义中的作用及其为不确定世界提供的稳定性。她强调多极化是现实，但多边主义是选择，两者结合可构建更稳定的世界。同时，她呼吁联合国体系转变角色，加强合作，专注于维护和平与安全等领域。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室电话：010-83120360邮编：100032 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 厦门营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com