晨会纪要总结
沪胶（RU）
- 日内观点：偏强
- 中期观点：震荡
- 参考观点：偏强运行
- 核心逻辑：
- 国内云南和海南天胶产区进入停割季，国产全乳胶供应压力显著下降；东南亚仍处于割胶旺季。
- 国内汽车产销数据偏乐观，12月重卡销量好于预期。
- 能化板块偏多氛围增强，夜盘沪胶期货维持震荡偏强走势，期价大幅收涨。
- 研究结论：预计本周五国内沪胶期货或维持震荡偏强走势。
合成胶（BR）
- 日内观点：偏强
- 中期观点：震荡
- 参考观点：偏强运行
- 核心逻辑：
- 国内合成橡胶核心原料丁二烯供需趋紧，价格显著上涨；丁二烯占合成橡胶生产成本超70%，国际原油震荡上行带动石脑油价格高位支撑。
- 丁二烯装置开工率下滑至72%，下游橡胶装置开工率维持78%高位，供需错配强化成本上涨预期。
- 东南亚天然橡胶进入减产季，沪胶标胶与合成橡胶价差显著扩大，间接支撑合成橡胶价格中枢上移。
- 研究结论：预计本周五国内合成胶期货或维持震荡偏强走势。
