天禄科技6全文引用申万化工贝塔分析新材料涨

贝塔分析：新材料涨 今日催化：卖方推荐 TAC膜对日进口依赖度高，公司联合产业链共同推进国产化，替代空间显著 #TAC膜对日进口依赖度高、国产替代市场巨大。 目前中国LCD面板产能全球占比80%，OLED面板25年全球份额已超过50%，带动包括偏光片等上游配套产业需求。 偏光片上游材料主要包括PVA膜、T 天禄科技6（全文引用：申万化工） 贝塔分析：新材料涨 今日催化：卖方推荐 TAC膜对日进口依赖度高，公司联合产业链共同推进国产化，替代空间显著 #TAC膜对日进口依赖度高、国产替代市场巨大。 目前中国LCD面板产能全球占比80%，OLED面板25年全球份额已超过50%，带动包括偏光片等上游配套产业需求。 偏光片上游材料主要包括PVA膜、TAC膜、保护膜、离型膜、压敏胶、相位差膜等，其中TAC膜价值量高，且全球市场由日本富士胶片、柯尼卡等主导，当前中日关系持续紧张预期下，减少对日技术、材料依赖的紧迫性增强。 目前全球面板用TAC膜需求约12亿平，中国需求占比约70%，均价15元/平计算国内市场过120亿+，替代空间显著。 #联合产业链共同推进TAC膜业务、具备显著成长空间。 2023年3月，子公司安徽吉光成立，进行TAC膜研究、生产、销售。 2023年8月和12月，公司分别公告子公司安徽吉光增资扩股暨引入投资者天津显智链、三利谱、北京电控产投；2026年1月，公司公告引入投资者元禾原点，本次增资扩股后天禄科技持股56.5%，三利谱持股11.5%，天津显智链持股9.2%，北京电控产投持股4.6%。 三利谱（偏光片）、京东方（面板）入股，使得公司贯通TAC膜下游产业链，多方共同进行项目推进，打破TAC膜长期海外垄断。 目前，公司TAC膜一期项目（一期1条产线对应6500万平产能，二期3条产线）设备预计26H2到位安装调试。