1)CPU涨价的主要驱动因素是Fab厂产能紧缺,25年下半年Fab厂涨价后,价格先传导到消费级CPU,服务器CPU因为有锁价等原因,现在开始涨价。此轮涨价周期预计会非常长。
2)AI对CPU的计算提出了新的需求,要求CPU的I/O足够强和内核尽可能多,加快迭代速度和更新周期。Agent推理的需求也进一步加大对CPU的迭代。
3)国产CPU在过去三年时间里,计算性能和软件兼容性大幅改善,国内产能也得到了解决。海光、龙芯、飞腾等品牌都有机会扩大出货量。预计26年国产CPU的份额有望翻倍。
核心股票建议:海光信息、龙芯中科、中国长城、禾盛新材。