中国长城美股CPU股大涨AgenticAI有望重构CPU需求

✔＃1月21日收盘：美股CPU股大涨，英特尔涨超11%，AMD涨超7%，美光科技、ARM涨超6%，微芯科技涨超4%，英伟达涨近3%，谷歌涨近2%。 ✔#Agentic AI发展瓶颈或转变为计算层间协同工作效率#CPU 负责调度、数据传输和同步、或将在实际应用运行效率上起决定性作用，算力产业关注点或从单纯的性 （中国长城） #美股CPU股大涨，Agentic AI有望重构CPU需求 ✔＃1月21日收盘：美股CPU股大涨，英特尔涨超11%，AMD涨超7%，美光科技、ARM涨超6%，微芯科技涨超4%，英伟达涨近3%，谷歌涨近2%。 #CPU负责调度、数据传输和同步、或将在实际应用运行效率上起决定性作用，算力产业关注点或从单纯的性能提升向协同工作转移。 CPU的两个特性对于达到最佳推理性能至关重要：高内存容量以减少瓶颈，以及高核心频率以保持AI通道流畅运行。 ✔#DeepSeek引入Engram模块提升CPU协同与调度价值DeepSeek近期论文提出将固定事实性知识以“字典”形式存储在CPU DRAM中，以减少显存占用。 我们认为，#显存需求向CPU内存需求的转移会导致系统对CPU性能的要求也相应提高。 ✔#海外头部厂商开始上调价格、国产CPU格局更加集中AMD和英特尔2026年服务器CPU库存均已售罄，＃两家头部厂商计划将服务器CPU价格上调至多15%，以确保供应稳定。 目前，国产CPU主要包括海光、兆芯等X86架构，飞腾、华为、阿里等ARM架构，龙芯和申威等自主架构CPU厂商。 我们认为：在当前国际形势下，国内ARM和X86的竞争格局或较海外市场更为稳定，头部厂商有望更快受益。 建议关注：①CPU：海光信息、龙芯中科、中国长城（飞腾信息）、中科曙光（海光信息）；②芯片互联：中科曙光、澜起科技、盛科通信；③服务器：浪潮信息、华勤技术、紫光股份、中芯通讯；④液冷：曙光数创、飞荣达。