铁矿石港存处于高位 价格反弹动能不足

发布时间：2026-01-21 09:46:24作者：宏源期货来源：宏源期货 行情复盘 1月20日，铁矿石期货主力合约收跌1.00%至789.5元。 资金流向 1月20日收盘，铁矿石期货资金整体流出4.14亿元。 背景分析 在年末冲量结束后，铁矿发运下降，目前处于供应淡季，市场存在收缩预期，本期数据显示，澳洲、巴西发运量延续降势，其他国家发运量随着南非发运量增加而有所增加，全球发运量有所下降。 后市展望 总量环比下降，非主流矿到港量环比增加，华东和沿江区域到港量增加，其余区域到港量皆有不同程度下降。需求端，本期铁水产量环比下降，叠加港存处于历史高位，支撑减弱，基差修复后，反弹动能不足，短期来看，现货110美金承压较重，主力合约在上冲至105美金(830)处回落，下方关注95 (750)-100(789)美金支撑。 研报正文研报正文 【夜盘复盘】 期货：期货铁矿i2605收于788.5元/吨，期货铁矿i2609收771元/吨，铁矿5-9价差17.5元;现货：青岛港PB粉价格799(-5)元/吨， 折标准品(厂库)832元;最优交割品纽曼粉，折仓单(厂库)817元。 【重要资讯】 1.国家发改委有关负责人介绍，将研究制定出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案;要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，把促进物价回升作为货币政策的重要考量;依法依规治理企业低价无序竞争，破解内卷竞争。 2.力拓(Rio Tinto)发布四季度产销报告：四季度皮尔巴拉业务铁矿石产量为8970万吨，环比增加6.66%，同比增加3.70%。四季度皮尔巴拉业务铁矿石发运量为9130万吨，环比增加8.30%，同比增加6.53%。 3. 1月20日，全国主港铁矿石成交116.50万吨，环比减2.4%;237家主流贸易商建筑钢材成交7.80万吨，环比减8.4% 4.截至1月20日，11家钢厂发布2026年冬储政策。20日新增1家钢厂，2026年1月20日起开始收款，账面余额+上款金额次日起按日计息，月息7厘。 5. 1月12日-1月18日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1173.6万吨，环比下降81.6万吨，小幅回落。目前库存量略低于第四季度的平均水平。 【多空逻辑】 昨日现货市场成交环比小幅下降，现货价格持续松动，跌幅在1-7元不等。从基本面看，在年末冲量结束后，铁矿发运下降，目前处于供应淡季，市场存在收缩预期，本期数据显示，澳洲、巴西发运量延续降势，其他国家发运量随着南非发运量增加而有所增加，全球发运量有所下降。 到港方面，总量环比下降，非主流矿到港量环比增加，华东和沿江区域到港量增加，其余区域到港量皆有不同程度下降。需求端，本期铁水产量环比下降，叠加港存处于历史高位，支撑减弱，基差修复后，反弹动能不足，短期来看，现货110美金承压较重，主力合约在上冲至105美金(830)处回落，下方关注95 (750)-100(789)美金支撑。 【交易策略】 震荡。 关联品种关联品种铁矿石所属公司：宏源期货