哪些消费电子公司布局商业航天电池砷化镓外延企业20260115
发 100:00:00 各位投资 家晚上好啊，我们今天晚上也是组织了对这个商业航天产业链观察的第六期，然后通信对话电 ，啊，我们希望探讨 些哪些消费公司，呃，消费电 公司在布局商业航天。啊，以及电池 化钾的这个外延外延企业。 发 100:00:22 然后本周的话，其实商业航天也经历了 较 的分歧，嗯，在本周 可能有 较多的暴涨之后，很多公司也进 了嗯相对这种规则上的严重异动，啊，所以说对整体的情绪都会带来 较 的影响。 通信对话电 ——哪些消费电 公司布局商业航天&电池砷化镓外延企业260115 发 100:00:00 各位投资 家晚上好啊，我们今天晚上也是组织了对这个商业航天产业链观察的第六期，然后通信对话电 ，啊，我们希望探讨 些哪些消费公司，呃，消费电 公司在布局商业航天。啊，以及电池 化钾的这个外延外延企业。 发 100:00:22 然后本周的话，其实商业航天也经历了 较 的分歧，嗯，在本周 可能有 较多的暴涨之后，很多公司也进 了嗯相对这种规则上的严重异动，啊，所以说对整体的情绪都会带来 较 的影响。然后这个，但后续的话，整个市场的 些波动啊引起了这个我们商业航天的指数啊在周三周四啊也有 较多的调整。但是我们也认为啊，这个商业航天是我们中 期 直看好的 个重要的啊国家层 的战略 向，那我们后续对于这种相关上市公司的上市。啊，其实呃也有很多诸多的便利，啊，体现出我们对 业整体发展的重视和呵护。我们预计Q2 Q3的话也会有很多公司啊在 些这些融资啊，包括上市的去进取得更多的进展。那虽然短板块的短期的热度呢有所降低，啊，但我们觉得后续的催化其实是这个利好也是 较持续的，所以我们也会啊 直的坚定看好这个环节，那我们也会向 家重点推荐。和关注啊天线和电源两 抗通缩的环节。 发 100:01:34 啊，今天的话，那我们是嗯邀请到了这个我们 江电 组的分析师啊为我们就这个消费电 在商业航天这个产业链包括 化钾、太阳能电池做相关的分享。那么 先我们也是向这个嗯我们电 组的同事请教第 个问题啊，就是想请教说消费电 公司就是 前在商业航天这边的布局。啊， 概有什么情况可以给我们这边更新？ 发 200:02:06 呃，各位投资者 家晚上好，我是 江电 分析师蔡少东啊。我们这边在消费电 这块的话呢，其实我们有看到 些 头的公司已经有参与到这个商业航天这样 个业务的 个布局啊，这 我们 已经 较明确啊知道产 定业务收 的，包括像这个信维通信，啊，像蓝思科技以及领域制造。从这三个公司的 个呃产品上来看的话呢，参与的更多的是我们理解是在这个北美 客 这边的呃Starlink这块的 些地 接收端这样 个产品。啊，像信维的话呢，它是在呃Starlink的这个地 接收站这块的话呢，参与 些连接器这块的 个业务，啊，包括可能后 会参与到这个天线这块的 些零部件。啊， 前来看的话呢，是这个连接器这块。他的 个独供的这样 个地位啊，所以呃未来的话呢，也是会伴随着呃这边地 的 些 的 个增 ， 带来 个呃 较快速这样 个业务的 个放量。从 前整个 个 上来看的话呢，今年 六年还是会有 较 这样 个成 。 发 200:03:17 然后第 个像。顶 制造这块的话呢，其实他也是呃有参与到这个这个地 接触端这样 个产品。这 的产品的矩阵的话呢，呃包括像我们讲的呃在北美 客 这边的，像 些这个结构件啊，包括可能还有 些呃热控相关的散热 啊，隔热层这种，以及在电源控制器这块的 些产品啊。所以呃还有 些这个电磁屏蔽件这块。 发 200:03:46 那么从今年的披露的这样 个收 上来看的话呢，今年 呃去年的话呢应该是有两个亿左右这样 个收 。但是他实际上参与的这个价值量这块的话，我们觉得。呃，确实，如果说都做进去的话，我们觉得占 个卫星的boom成本的话还是会 较 的啊，基本上可能对应到有个 三 这样 个硬件这样 个价值。所以这个是这个领域的这样 个情况啊，那么其他的像这个蓝思这块的话呢，也有参与到在北美这个客 的 些地 的这样 个接收端的 些玻璃。包括注塑件啊这样 些产品，未来的话呢，呃，兰斯也是在布局这个在太阳翼板这块的，像UTG这样 些产品以及啊镀膜相关的 些业务，啊，那整个 个这个ASP的话呢。啊，未来有希望做到就是我们讲的 万 币这 样 个 平 这样 个价值量，啊，所以这块的 个未来的这样 个价值量还是 常的 。啊，当然短期 前这些公司在整个营收 的话呢其实呃这跟商业航天相关的这样 个营收占 还是 较低的啊，基本上是在 个亿。或者说这个10个亿以内这样 个量，啊， 前来看可能营收相对 较 的还是以信维为主。 发 200:05:06 啊，那除了零部件公司以外的话呢，包括我们前期去交流的像 族激光这边，啊，也给这个健体这 边去做 些这个激光的 些焊缝，啊，这 可以提供的是 些这个激光的焊接机。啊，各类的这种激光焊接机以及我们讲的 些焊接的这样 个机器 。啊， 前呃 族这边是已经切 到了这个 业的 些头部的 些客 ，啊，形成了千万级别这样 个营收啊，我们预计的话呢，未来也会在这个商业航天这块的话，有 个相对不错的这样 个爆发性增 这样 个趋势。那么这边是呃我们现在看到的 些呃 的 些消费电 公司这块的 些零部件 些布局啊，那么除了这个零部件这块的话呢，我们觉得像过去3D打印这个 向上他的 个。下游的话呢，也主要是在这个三亚航天这块。这 的话呢，其实整个产业链上的 些公司，包括像博利特、像华数啊以及这个汇创达这块的话呢，呃，包括像其他的，像 太阳这些，我们觉得都都是在这个呃3D打印这块哈布局相对 较完善的公司啊。这些的话呢，也是属于我们讲的，在商业航天这块的话呢， 较未来 较 这个增量啊，因为现在这样 个呃这个商业航天这块，像发动机这块的话呢，其实3D打印这块的话呢， 个 例还不算是特别 啊。 发 200:06:35 可能是在20个点左右，未来的话呢，还有进 步提升的这样 个空间，你去应对我们讲的这个 些降本啊，包括我们讲的批量使 的这样 个趋势啊，所以像3D打印这块的话呢。也是，我我们觉得可能在电电 这边，啊，肖电 这块的话呢，能有 些这个公司去参与进去。对，这就是我们讲的消费者这块主要的 些公司参与的 些商业航天业务的 个情况。 发 100:07:06 哎，好的啊，也想再追问 个问题啊。就是呃，消费电如何看待这个消费电 公司在这个商业航天领域的整体的竞争优势是什么？ 发 200:07:20 啊，我们 这边认为消费电 这块的话呢，其实去参与到商业航天这块的话呢，呃，主要有三 这样 个优势，啊， 是它的 个我们讲的呃产能优势，另外 个是材料的 个复 。啊，包括第三个我们讲的这个 些呃技术这块的 些上，这 的 些优势。啊，第 个像产能这块的话呢，说如果说商业航天未来这个整个 个产量可能从这个 颗啊提升到这个 千颗啊 年的这样 个发发射了。那我们觉得呃这块的话，放的其实还是会相对来说要求 较 这样 个产能，啊，但 前。来看的话呢，消费的这块的话呢，其实它的 个 动化产线，包括产能这块是 较 充 的啊，所以我们觉得这个是能够很好的去满 批量 批量 产这样 个卫星零部件这样 个需求。 发 200:08:12 然后第 个 的话呢，其实在材料这块，呃，在消费的这 块的话呢，其实过去有 常多呃这种不同的这样 个材料体系，啊，消费的这 块的话呢，其实对于很多 些 属件或者 属件这块的 个理解是 较深刻的。呃，尤其是呃在我们讲的 些这个这个 些对于材料这块要求处理呃 较精细的这样 些环节的话呢，其实消费者这块是 较优势，优势会 较明显。啊，然后对应到我们讲第三个点就是呃消费者这块的 个优势的话呢，在于它的 个呃我们讲技术同源，因为 机这块的话呢，其实过往是已经经历过 个 型化、集成化的这样 个发展，这样 。呃，路径。这个是可以 较好的去满 现在，可能我们讲对于低轨卫星这块的 些，对这个轻量化，包括我们讲的像呃 些这个对于成本这块的 个追求啊。所以我们认为呃像消费电 这块的话呢，确实未来能够去抓住这个商业 业放量这样 波机会啊。他其实在最后的这个成本上、产能上，包括这个精密制造能 上这块，我们觉得都还是 常有优势的啊。 发 100:09:34 哎，好的，呃，也想继续向我们电 组的同事请教啊，就是这个卫星太阳能深化加电池 的价值啊，未来的成 性 概是什么的状态？ 发 300:09:50 哦，好的，呃，这个微型太阳能深化加电池 它的 个成 啊，主要来 于三个核 这个因素啊， 个是微型数量本 的 个这个激增啊，第 就是单。新功率它的 个扩容，啊，以及它对于说这种新兴的这个太空场景， 如说像太空算 ，啊，它的 些这个需求，对电 本 需求，啊，这个三重驱动，来构成的 个这个 常强的这个增 曲线。那 先是关于这个呃碳中光伏的 个问题啊，因为 前碳中光伏它主要 的是这个 化加电池，啊，整个需求 呢也在经历 个量价提升的 个这个或者 个呃趋势。啊，第 呢，从量上来讲呢，作为全球整个低轨卫星它的 个星座，也进 到 个 规模组 的 个竞赛期。啊，那像之前也看到啊咱们国内也在要这个新增了 个20. 发 300:10:32 53万颗的 位新的它的 个这个申请，啊，然后整个这个25，整个25年呢，这个全球航天器的发射数量呢也超过4,000颗，同 增速也 常的快。那这也是 个核 的 个量啊，就我们说这个呃这个终端的这个数量上 ，它的 例 幅的这个提升。有点像以前像4G升5G的时候，啊，这5G 机的这个成 性的那种感觉啊。 发 300:10:52 第 从价来看呢，啊，卫星上这个功能呢也越来越复杂，啊，导致整个这个功率这个需求呢是 幅提升的，啊，这也推动整个太阳。它的 积在不断的扩 。啊，如果我们以Spacex的这个新电模型为例的话，啊，它的太阳 积从早期的版本到2. 发 300:11:07 0啊，基本实现了 个这个近10倍以上这个增 。那未来如果说进 步升级到 个太空光伏，啊，到太空算 级别这种这个需求的话，整个太阳翼的这个 积可能会从现阶段的 个呃数 平 ，然后可能未来会突破到呃数百平 。 如说像四星 可能是250平 的 个这个 积，那么它的 个这个，整个卫星它承担的任务也从 个简单这个通信到太阳能啊 清地球观测是原 ，啊，它对应的 个电 元件的数量、能耗啊是 幅增加的。就意味着哪怕是以后数量卫星发射到 定这个程度，呃，它数量不变，它的单颗卫星所需要的电池 的 积和价值也在快速这个增加。 发 300:11:45 对，像 氧化镓电池 呢，它是具备这个呃价值往上提升的 个这个 ，很 很关键 个这个需求。如果我们按照 氧化镓外延 约20万平20万块钱每平 的市场价格计算，嗯，基本上每发射啊1,000颗卫星对应的这种特种光伏。万加市场变，呃，市场规模 约就有 个呃这个20亿左右 币的 个这个体量。如果单年度发射超5,000颗，整体的这个市场呃是可以超过这个呃100亿的。然后如果是，因为我们刚算的话可能会是按照 个每颗星10~20平 来算嘛，那如果以后每颗星是100到200平 ，那我们刚刚所说的这个数字啊有可能还要再进 个 幅的这个提升。所以呃因为 化加电极 有可能会从过去 个 来亿 币的 个这种全球市场，未来会可能扩容到 个百亿千亿级的 个这个市场，呃，所以这也是个很核 的 化加它的这个成 性。 发 300:12:33 那再者的话呢，就当下我们呃公，呃，这个呃展望的时候还是偏向于说这个泰国呃 前的通信卫星，那如果呃未来像这种泰国数据中 这种新兴场景它冒出来了，那么像这种算 我们可以看到地 的这个IDC啊，对于电 这个需求也是 常 的。然后像太空中如果我们呃需要增加这 个算 的话，那它的这种太空中中的这个 撑算量环境呢，然后太阳能资源的话，会成为 种电 常重要的 个来源。 定定的要获取
