最新动态显示,集团下属33间公司收到国家电网附加补助资金约20.64亿元,改善现金流并降低负债。首个国补到期项目砀山生物质项目通过创新策略实现扭亏为盈,为生物质板块转型奠定基础。公司积极应对危固废市场挑战,通过精准施策、精细化管理及极限降本措施减亏。
动向解读指出,公司以持续创新加快产业升级,深化“两化一型”战略,强化传统与新兴业务协同。1)生物质综合利用:巩固现有项目优势,推动高值化利用,引领行业方向;重点布局制气、制糖、制醇项目。2)新能源:基于“源网荷储一体化”模式,布局“零碳园区+虚拟电厂”项目,打造第二增长曲线。3)轻资产:加快绿色电力交易、环境修复工程、生物有机肥等业务发展,实现“轻重并举”格局。
策略建议方面,预测2025-2027年归母净利润分别为0.11亿、0.12亿、0.14亿港元,给予2026年0.40倍PB对应目标价1.87港元,首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示包括应收账款回款风险、资产减值风险及政策退坡风险。