能源日报

王盈敏中级分析师F3066912 Z0016785 原油燃料油低硫燃料油☆☆☆沥青 李海群中级分析师F03107558 Z0021515 【原油】 特朗普政府暂缓对伊期的军事行动，地综局势阶段性趋于紧张但仍处可控范国内故难以驱动油价持续走强。与此同时，原油市场目前处于供应相对宽松、库存累积的阶段，也使得此前计入油价的地缘风险溢价部分回吐。此前我们已指出，从近期油价波动显著加剧的表现米看，除非冲突手致大幅度的石油供应中断，否则油价短期上行空间预计有限。综合术有，原润市场的主基调仍是由供需宽松主手的承压格局。 【燃油&低硫燃朴油】 当前地综国素仍是燃补油市场波动的主导。关伊局势虽势缓但风险未消，伊朗作为亚洲重要供应米源，其出口若受阻将收紧区域供应并威脉露尔木应海峡运输安全，因而支撑燃料油价格相对投跌，裂解价差小幅走强。预计短期地缘扰动仍将给高疏提供支撑，但中期受原科宽松及高库存压制，供应趋于宽松，整体正套格局待。低统方，冬季需求带来-一定支将，但海外炼厂供应回升，料成特阿租尔炼厂装定已全函恢复，约13万 【泻青】 油价近期国地缘扰动消息反复而波动加剧，沥青走势方向上跟随原油但波幅相对有限。kpler数据预计1月到遂仍充足。目前盘面已计价委油发运至中国预期收紧导致成本提升的情形总上行驱动有限，叫陷入区间震荡格局。后期需露切关注委内粥拉原润到港州况。 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一题望代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★文两题星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗望代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前益面可操作性较差，以观望为主 免责声明 国投期货有限公司是经中国证监会批准设立的期贷经营机构，已具备期贷投资咨询业务资格。 本报告仅供国投期贷有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客产（以下商称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，谢及时避回并测除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所裁的资料、意见及推测只提供给客户作参号之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不-致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何资任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内客的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方使，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材科的版权均属本公司。未经本公司事先书面投权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。