- 事件描述：杭叉集团发布2025年业绩预告，预计归母净利润21.13-23.15亿元，同比增长5%-15%；扣非归母净利润20.6-22.55亿元，同比增长4.99%至15.01%。
- 事件点评：
- 业绩表现稳健，电动化、国际化持续推进。公司把握市场需求增长，实现营收和效益持续增长。电动叉车销量占比提升，新能源叉车、大吨位叉车成为增长主力。海外市场拓展成效显现，巩固传统欧美市场，加速拓展东南亚、巴西、中东等新兴市场。
- 逐步完善智能化领域布局，数据驱动具身智能发展。控股子公司收购国自机器人99.23%股权，整合技术研发与制造渠道资源。发布首款轮式物流人形机器人“X1系列”，切入搬箱、拆垛、拣选等细分场景。杭叉强调四大发力方向：模型、数据、硬件、场景，持续挖掘AI真实价值。
- 公司基本情况：
- 最新收盘价27.04元，总股本13.10亿股，总市值354亿元，52周最高/最低价30.11/16.88元，资产负债率36.1%，市盈率17.56，第一大股东浙江杭叉控股股份有限公司。
- 盈利预测与估值：
- 预计2025-2027年营收分别为182.47、202.30、220.34亿元，同比增速10.68%、10.87%、8.92%；归母净利润分别为22.31、24.49、26.50亿元，同比增速10.32%、9.78%、8.20%。
- 对应PE估值2025-2027年分别为15.88、14.46、13.37，维持“增持”评级。
- 风险提示：
- 行业景气度不及预期风险；海外市场开拓不及预期风险；新品开拓不及预期风险；市场竞争加剧风险。
- 分析师声明与免责声明：
- 分析师承诺与所评价证券无利害关系，报告结论独立、客观、公平。
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- 公司简介：
- 中邮证券有限责任公司，2002年设立，中国邮政集团有限公司控股，提供证券经纪、投资咨询等业务，全国多地设有分支机构。
