PCB板块更新0120领导好近日PCB载板CCL及上游表现较好主

及上游表现较好，主要交易涨价环节，现给您汇报如下： 1#新趋势：原材料持续缺货涨价➠继12月建滔CCL连续两轮涨价后，日本CCL巨头Resonac宣布3月1日起调涨CCL/PP价格，涨幅达30% 以上；➠low-cte玻布持续短缺涨价，叠加上游金、铜等价格上涨，IC载板近期亦进行新一轮涨价。 BT载板25年已进2-3次调价， PCB板块更新-0120领导好，近日PCB载板、CCL 及上游表现较好，主要交易涨价环节，现给您汇报如下： 1#新趋势：原材料持续缺货涨价➠继12月建滔CCL连续两轮涨价后，日本CCL巨头Resonac宣布3月1日起调涨CCL/PP价格，涨幅达30% 以上；➠low-cte玻布持续短缺涨价，叠加上游金、铜等价格上涨，IC载板近期亦进行新一轮涨价。 BT载板25年已进2-3次调价，近期调价预计再涨15-20%，供需缺口明显➠载板、玻布、CCL进入确定性涨价周期，A股、台股、日股形成共振，相关标的大涨，建议把握涨价大趋势 2#新并购：延江股份收购甬强➠延江股份发布公告收购甬强科技98.54%的股份，甬强为高端CCL制造商，建有年产1000 万平方米的高速高频和BT类基板的产能。 ➠客户方面，包括胜宏、深南、沪电、兴森等，终端客户包括浪潮、曙光、新华三、旭创等。 ➠管理层具备华为、英特尔等背景，224G高速产品正参与国际头部客户下一代产品认证，载板基材已通过国内头部存储企业技术认证➠供应链方面，已与石英纤维电子布公司签署了框架协议 PCB上游材料短缺加剧，尽管各厂商开始扩产，如日东纺将薄布产线转产low-cte及low-dk，但1H26乃至全年仍将处于供不应求状态，预计各环节仍有多轮涨价，建议关注老供应商的涨价及新供应商突破：➠载板：深南、兴森 ➠CCL：生益、延江、南亚、建滔、华正➠树脂：东材、呈和 此外近期PCB板块调整较多，建议关注Rubin各版方案及正交背板的测试情况；Q4各厂商处于产能瓶颈期，建议关注后续产能释放，产能较为充足的厂商将率先收益。 #胜宏科技持续推荐。