光伏抢出口待验证 纯碱成本支撑依旧

发布时间：2026-01-20 09:42:48作者：信达期货来源：信达期货 行情复盘 1月19日，纯碱期货主力合约收跌0.33%至1192.0元。 资金流向 1月19日收盘，纯碱期货资金整体流出1.47亿元。 背景分析 需求端整体表现偏淡。浮法玻璃日熔量未有增量，光伏玻璃日熔量保持稳定;碳酸锂行业周度开工率破攀升至87.14%以上，进一步缓解了核心下游疲软带来的压力。 后市展望 当前纯碱供应高位震荡，需求分化。重碱需求平稳，光伏抢出口预期下日熔量暂未增长，轻碱靠碳酸锂高开工对冲压力;库存累库放缓，需求边际改善。需关注光伏玻璃日熔量变化，验证需求提振逻辑。 研报正文研报正文 资讯：江苏井神1月19日减量检修，预计半月。 面：纯碱05合约上一交易日冲高回落，上涨0.00%，收盘报1192元/吨;持仓大幅缩减38955手，资金离场情绪显著升温。前20名席位中，多头减仓15760手，空头减仓31909手，空头离场力度远超多头。 供给：周度产量进一步提升，重碱产量幅度小于轻碱，总量维持相对高位。 需求：需求端整体表现偏淡。浮法玻璃日熔量未有增量，光伏玻璃日熔量保持稳定;碳酸锂行业周度开工率破攀升至87.14%以上，进一步缓解了核心下游疲软带来的压力。 库存与成本：连续两周累库，但累速度缓慢而行业整体库存仍处偏高位置，但未有迹象表明去库周期结束;生产成本有所增加，行业长期深陷亏损的局面。 结论：当前纯碱供应高位震荡，需求分化。重碱需求平稳，光伏抢出口预期下日熔量暂未增长，轻碱靠碳酸锂高开工对冲压力;库存累库放缓，需求边际改善。需关注光伏玻璃日熔量变化，验证需求提振逻辑。 操作建议：单边多单持有(关注光伏玻璃日熔量)，中期1150—1500区间思路操作;或择机布局多05空09跨期套利策略(退税政策取消之前)。 风险提示：玻璃冷修超预期(利空)，宏观政策加码(提振市场情绪)，煤炭价格大幅波动(影响纯碱成本) 关联品种关联品种纯碱所属公司：信达期货