转债市场日度跟踪20260120
市场概况
- 今日转债小幅下跌，估值环比压缩。
- 指数表现：中证转债指数环比下降0.64%，上证综指环比下降0.01%，深证成指环比下降0.97%，创业板指环比下降1.79%，上证50指数环比下降0.17%，中证1000指数环比下降1.00%。
- 市场风格：中盘价值相对占优。
- 资金表现：转债市场成交情绪升温，成交额为851.90亿元，环比增长5.19%；沪深两市主力净流出764.07亿元，十年国债收益率环比降低0.67bp至1.83%。
转债价格
- 转债中枢下降，高价券占比下降。
- 转债整体收盘价加权平均值为140.83元，环比下降0.55%。
- 偏股型转债收盘价为202.21元，环比下降5.27%；偏债型转债收盘价为122.28元，环比上升0.32%；平衡型转债收盘价为132.28元，环比下降0.56%。
- 130元以上高价券个数占比73.28%，较昨日环比下降0.33pct；120-130区间占比21.16%，较昨日上升0.32pct；收盘价在100元以下的个券有0只。
- 价格中位数为138.46元，环比昨日下降0.35%。
转债估值
- 估值压缩。
- 百元平价拟合转股溢价率为36.47%，环比昨日下降0.70pct；整体加权平价为105.53元，环比昨日下降0.18%。
- 偏股型转债溢价率为17.64%，环比下降2.99pct；偏债型转债溢价率为89.75%，环比上升3.20pct；平衡型转债溢价率为28.71%，环比上升0.83pct。
行业表现
- 今日正股行业指数上涨占比过半，共计20个行业上涨。
- 涨幅前三位行业：石油石化（+1.74%）、建筑材料（+1.71%）、房地产（+1.55%）。
- 跌幅前三位行业：通信（-3.23%）、国防军工（-2.87%）、计算机（-1.94%）。
- 转债市场共计18个行业下跌，跌幅前三位行业：国防军工（-6.62%）、传媒（-3.57%）、汽车（-2.28%）。
- 涨幅前三位行业：食品饮料（+2.21%）、石油石化（+1.16%）、轻工制造（+0.93%）。
- 大周期环比-0.37%、制造环比-1.26%、科技环比-3.39%、大消费环比+0.08%、大金融环比-0.09%。
- 转股溢价率：大周期环比-1.7pct、制造环比+0.17pct、科技环比-0.96pct、大消费环比+0.45pct、大金融环比-1.3pct。
- 转换价值：大周期环比+0.51%、制造环比-1.22%、科技环比-2.39%、大消费环比+0.59%、大金融环比+1.05%。
- 纯债溢价率：大周期环比-0.59pct、制造环比-2.1pct、科技环比-6.3pct、大消费环比+0.25pct、大金融环比-0.12pct。
风险提示
- 正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。
