转债市场日度跟踪20250918
市场概况
- 转债市场跟随正股下跌，估值环比压缩。
- 指数表现：中证转债指数环比下降0.68%，上证综指环比下降1.15%，深证成指环比下降1.06%，创业板指环比下降1.64%。
- 市场风格：大盘成长相对占优，环比下降0.72%。
- 资金表现：转债市场成交额为997.84亿元，环比增长23.20%；沪深两市主力净流出760.44亿元，十年国债收益率环比上升1.97bp至1.85%。
转债价格
- 转债中枢下降，高价券占比下降。
- 转债整体收盘价加权平均值为129.98元，环比下降0.82%。
- 偏股型转债收盘价为181.84元，环比下降1.04%；偏债型转债收盘价为117.65元，环比下降0.47%；平衡型转债收盘价为126.11元，环比下降0.46%。
- 130元以上高价券个数占比49.42%，较昨日环比下降6.63pct；120-130区间占比31.93%，较昨日上升3.56pct；100元以下个券为0只。
- 价格中位数为129.91元，环比昨日下降1.06%。
转债估值
- 估值压缩。
- 百元平价拟合转股溢价率为28.36%，环比下降0.85pct；整体加权平价为100.54元，环比下降1.55%。
- 偏股型转债溢价率为10.23%，环比下降0.91pct；偏债型转债溢价率为82.67%，环比下降1.12pct；平衡型转债溢价率为22.28%，环比上升0.48pct。
行业表现
- 正股行业普跌，跌幅前三位为有色金属（-3.56%）、非银金融（-2.81%）、传媒（-2.25%）。
- 转债市场跌幅前三位为有色金属（-2.07%）、电力设备（-1.87%）、美容护理（-1.70%）。
- 涨幅前三位为通信（+1.32%）、国防军工（+0.35%）、轻工制造（+0.17%）。
行业轮动
- 大周期环比-1.11%、制造环比-1.11%、科技环比-0.07%、大消费环比-0.85%、大金融环比-0.83%。
- 转股溢价率：大周期环比+1.5pct、制造环比+0.61pct、科技环比+0.0032pct、大消费环比+1.2pct、大金融环比+0.79pct。
- 转换价值：大周期环比-2.01%、制造环比-1.13%、科技环比+0.15%、大消费环比-1.54%、大金融环比-2.60%。
- 纯债溢价率：大周期环比-1.6pct、制造环比-1.7pct、科技环比-0.073pct、大消费环比-1.1pct、大金融环比-0.96pct。
风险提示
- 正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。
