市场概况
- 转债市场跟随正股下跌，估值环比压缩。
- 指数表现：中证转债指数环比下降0.95%，上证综指环比下降1.29%，深证成指环比下降1.76%，创业板指环比下降2.17%，上证50指数环比下降1.58%，中证1000指数环比下降1.98%。
- 市场风格：中盘价值相对占优。
- 资金表现：转债市场成交情绪减弱，成交额为598.36亿元，环比减少6.00%；沪深两市主力净流出832.70亿元，十年国债收益率环比上升1.49bp至1.85%。
- 转债价格：转债中枢下降，高价券占比下降，整体收盘价加权平均值为119.87元，环比下降0.94%。
- 转债估值：估值压缩，百元平价拟合转股溢价率为22.18%，环比下降1.05pct；整体加权平价为90.53元，环比下降1.50%。
行业表现
- 正股行业普跌，跌幅前三位行业为汽车（-3.68%）、计算机（-3.19%）、电子（-2.58%）；仅钢铁（+0.59%）、石油石化（+0.30%）逆势上涨。
- 转债市场共计27个行业下跌，跌幅前三位行业为纺织服饰（-10.02%）、汽车（-3.44%）、通信（-3.37%）；唯一逆势上涨的行业为环保（+2.82%）。
风险提示
- 正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。
固定收益组团队介绍
- 团队成员包括组长、首席分析师周冠南，高级分析师张晶晶、靳晓航、许洪波，分析师宋琦、王紫宇、张文星，研究员郝少桦，助理研究员李阳、王少华、李宗阳、黄艳欣、张威等。
华创行业公司投资评级体系
- 基准指数说明：A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500/纳斯达克指数。
- 公司投资评级说明：强推（超越基准指数20%以上）、推荐（超越基准指数10%-20%）、中性（相对基准指数变动幅度-10%-10%）、回避（跌幅在10%-20%）。
- 行业投资评级说明：推荐（行业指数涨幅超过基准指数5%以上）、中性（行业指数变动幅度相对基准指数-5%-5%）、回避（行业指数跌幅超过基准指数5%以上）。
