原油震荡运行
行情分析：
1月4日，欧佩克+维持2025年11月初制定的产量计划，2026年2月和3月继续暂停增产。需求淡季，EIA数据显示美国原油库存超预期累库，汽油库存增幅超预期，整体油品库存增加。美国原油产量小幅减少，仍处历史高位。特朗普警告印度限制购买俄罗斯石油，印度对俄原油进口已降至三年低点。欧美成品油裂解价差低迷，美联储12月议息会议后，市场仍担忧原油需求。中东地区出口增加，全球原油浮库高企，供应过剩格局持续，EIA最新月报上调2026年原油供应过剩幅度。特朗普称委内瑞拉将向美国移交石油，雪佛龙加大运输，但委内瑞拉对全球影响不大。特朗普表示关注伊朗局势，虽国内骚乱得到控制，但未排除军事行动可能，伊朗原油产量较大，需持续关注。俄乌谈判无进展，特朗普授权对进口俄油国家加征关税。CPC3号SPM推迟复产，预计原油价格震荡整理。近期需关注欧美关于格陵兰岛的对峙。
期现行情：
今日原油期货主力合约2603合约下跌1.27%至437.0元/吨，最低价436.3元/吨，最高价440.8元/吨，持仓量减少723至40047手。
基本面跟踪：
EIA月报将2026年WTI原油价格上调0.79美元/桶至52.21美元/桶；全球石油需求预测下调至1.048亿桶/日，产量预测上调至1.077亿桶/日。1月14日EIA数据显示，美国截至1月9日当周原油库存增加339.1万桶，汽油库存增加897.7万桶，精炼油库存减少2.9万桶，库欣原油库存增加74.5万桶。供给端，OPEC10月份产量下调2.1万桶/日，美国原油产量减少5.8万桶/日，仍处高位。美国原油产品四周平均供应量增加至1998.0万桶/日，汽油和柴油产量环比回升。
研究结论：
当前原油市场供应过剩格局持续，全球浮库高企，需求担忧仍存。地缘政治风险（伊朗、俄乌）及美国政策（关税、委内瑞拉）影响市场波动。预计原油价格震荡整理，需关注伊朗局势及欧美格陵兰岛对峙。
