纯碱日报：短期震荡偏弱

2026-01-20 吴淋淋冠通期货，

期货市场：纯碱主力合约高开低走，日内震荡走弱，120分钟布林带三轨往下，显示短期震荡偏弱信号。盘中压力关注日线的20均线（约1195元/吨），支撑关注布林带下轨线（约1173元/吨）。成交量较昨日减少29.7万手，持仓量减少3291手。日内最高1195元/吨，最低1173元/吨，收盘1177元/吨，跌24元/吨，跌幅2%。
现货市场：淡稳运行。企业装置窄幅震荡，连云港碱业装置逐步恢复，德邦产量小幅调整，综合产量窄幅增加。下游需求不温不火，随用随采，低价为主。市场缺乏实质性支撑，价格稳中调整。
基差：华北重碱现货1250元/吨，基差73元/吨。

供应：截至1月15日，国内纯碱产量77.53万吨，环比增2.17万吨（涨幅2.88%），其中轻碱36.15万吨（增1.24万吨），重碱41.38万吨（增0.93万吨）。综合产能利用率86.82%（上周84.39%，环比增2.43%），氨碱产能利用率89.95%（环比降0.46%），联产产能利用率78.88%（环比增4.77%）。15家百万吨以上企业产能利用率89.47%（环比增1.32%）。
库存：截至1月19日，国内纯碱厂家总库存154.42万吨，较上周四降3.08万吨（降幅1.96%），其中轻碱82.26万吨（降1.44万吨），重碱72.16万吨（降1.64万吨）。
需求：纯碱企业出货量77.30万吨（环比增31.20%），出货率99.70%（环比增21.52个百分点）。下游需求一般，消耗库存、低价采购为主。轻碱相对稳定（玻璃产线放水冷修），重碱刚需走弱。
利润：联碱法理论利润-44元/吨（环比降10%），氨碱法理论利润-96.3元/吨（环比降66.46%）。原料端矿盐价格稳定，动力煤价格上涨，成本增加。