能源日报

王盈敏中级分析师F3066912 Z0016785 原油燃料油低硫燃料油☆☆☆沥青 李海群中级分析师F03107558 Z0021515 【原油】 特朗善政府暂缓对伊朗的军事行动，也使得此前计入油份的池综风险游价部分回吐。此前我们已指出，从近期油价波动是著加剧的表现未看，除非冲突导致大临度的石油供应中断，否则油价短期上行空间预计有限。原油市场的主基调仍是由供需宽松主导的承压格局。 【燃补油&低硫燃料油】 燃料油市场仍受地综主导。高硫方面，市场聚焦关伊紧张局势等池综风险，作为亚洲重要未源地，伊朗出口若受阻将收紧区域供应，并威胁容尔木兹海峡运输安全。委内瑞拉冲突风险虽缓和，但关国高硫表现受委内原料进口端加压制，若套利窗口打开可能向业洲传导压力。中期则受原料宽松、浮舱及高库存压制，供应趋于宽松。低硫方面，冬李需求给予市场-一定支撑，但海外炼厂供应提升，科威特阿租尔炼厂三套CDU装置全部恢复运行，离港的13方吨低税燃料润预计于1月下旬抵达新加坡，供应压力初步是现。展望后续，燃料润绝对价格仍政随原润波动，高统因地续扰动而近月偏强，正垂格局有待。低统因供应过际滑加承压，关注汽案润表群上行对低硫形成的底部支撑。 【沥青】 油价近期因池综扰动消息反复而波动加剧，沥青走势方向上跟随原油但波临相对有限。kpler款据预计1月到港仍充定。目前益面已计份委润发运至中国预期收案手致成本提升的州形后上行驱动有限，即陷入区间家荡格局。后期需密切关注委内瑞拉原油到港情况， 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一题望代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★文两题星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗望代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前益面可操作性较差，以观望为主 免责声明 国投期货有限公司是经中国证监会批准设立的期贷经营机构，已具备期贷投资咨询业务资格。 本报告仅供国投期贷有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客产（以下商称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，谢及时避回并测除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所裁的资料、意见及推测只提供给客户作参号之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不-致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何资任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内客的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方使，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材科的版权均属本公司。未经本公司事先书面投权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。