1. 重点推荐
1.1. 内外共振，把握业绩引领与景气向好的方向——资产配置周报（2026/01/12-2026/01/16）
- 全球大类资产回顾：1月16日当周，全球股市涨跌不一，日股、港股表现亮眼；主要商品期货中原油、黄金收涨，铜、铝收跌；美元指数小幅上涨，人民币、日元升值，欧元贬值。
- 国内权益市场：风格方面，成长>周期>金融>消费；申万一级行业中，13个行业上涨，18个行业下跌。涨幅靠前的行业为计算机（+3.82%）、电子（+3.77%）、有色金属（+3.03%）；跌幅靠前的行业为国防军工（-4.92%）、房地产（-3.52%）、农林牧渔（-3.27%）。
- 核心观点：2025年全球经济显示韧性，但全球制造业景气度小幅回落。2026年国内经济出口超预期，但传统内需仍偏弱。资本市场持续向好，关注芯片及人工智能板块的业绩兑现，科技公司的资本开支，国内政策的发力方向等。
- 利率与汇率：资金方面，税期央行加大流动性投放，资金利率回落；利率债方面，长债供给担忧及宏观修复对长债的影响消化，中长期国债收益率普遍下行；美债方面，收益率下行趋于平缓；汇率方面，美元短期反弹，非美货币走弱，人民币仍处于有利位置。
1.2. CES 2026回顾：产业链共振，推动具身智能产品多元化发展——机械设备行业简评
- 核心观点：产业链共振，推动具身智能产品多元化发展。此次展会众多厂家更注重在细分垂直场景的应用，生态链的共同成长是加速研发理念走向商业化落地的重要支持。
- 投资主线：
- 跟踪整机企业的商业化进展，关注工业工程、特种巡检、庭院清洁等领域机器人。
- 聚焦高壁垒的核心增量部件，关注雷赛智能、力传感器、触觉传感器、兆威机电等。
- 重视具备全球化响应能力、供应链整合能力的平台型制造企业，关注领益智造等。
1.3. 企业融资回暖，货币政策结构性优先于总量性——银行业“量价质”跟踪（二十二）
- 核心数据：12月末，社会融资规模存量同比增长8.3%，社融口径人民币贷款同比增长6.3%，金融机构口径人民币贷款同比增长6.4%；M2与M1分别同比增长8.5%与3.8%；12月新发放企业贷款加权平均利率和新发放个人住房贷款加权平均利率都大约在3.1%左右。
- 核心观点：企业短贷、中长期贷款与债券融资同步回暖；居民信贷受需求影响仍偏弱；收尾月政府融资明显回落。信贷更加聚焦于结构优化，居民领域向消费、经营领域倾斜，对公领域向小微、科创、资本市场、绿色等领域倾斜。
- 投资建议：建议关注国有大型银行及头部中小银行。
2. 财经要闻
- 国常会：研究加快培育服务消费新增长点等促消费举措，部署做好清理拖欠企业账款行动和保障农民工工资支付有关工作。
- 证监会：坚决防止市场大起大落，强调当前资本市场总体稳中向好，但仍然面临内外风险交织、新旧矛盾叠加的复杂严峻挑战。
- 两部门发布通知：调整商业用房购房贷款最低首付款比例政策，调整为不低于30%。
- 美国对欧洲8国加征关税：美国总统特朗普表示，将从2月1日起对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰出口至美国的所有商品加征10%关税。
3. A股市场评述
- 上证指数：上交易日上证指数延续回落收阴，收盘下跌10点，跌幅0.26%，收于4101点。指数跌破10日均线，量能呈相对放大态势，大单资金净流出超142亿元。短线技术条件走弱尚无明显修复，短线或延续震荡调整。
- 深成指、创业板：双双震荡收阴，收盘分别下跌0.18%、0.20%，指数短线技术条件走弱尚未修复，短线或仍有震荡调整动能。
- 行业板块：半导体板块大幅收涨4.25%，涨幅第一；自动化设备、电网设备、工程机械、电机等板块活跃居前。文化传媒、影视院线、游戏、油气开采及服务、通信服务、医疗服务等板块回落调整。
- 科创50指数：上交易日收盘涨幅1.35%，大单资金净流入超30亿元，逆市表现活跃。指数短线技术条件走弱尚未来明显修复，若不能快速修复走弱的短线技术条件，下方5日均线支撑将或岌岌可危。
4. 市场数据
