核心观点与关键数据
市场行情概览
- 焦炭价格：山西准一湿熄、河北准一干熄、山东准一干熄、江苏准一干熄等主流品种价格均出现下降，其中山西准一湿熄报1430.97元/吨，环比下降109.23元（-11.18%）；河北准一干熄报1680元/吨，环比上涨110元（7.69%）。
- 盘面价格：05、09、01合约基差持续走弱，05基差-177.69元/吨，09基差-178.69元/吨，01基差-468.19元/吨，显示期货对现货贴水加剧。
- 库存与供需：焦化厂库存40.61万吨，环比下降3.56万吨（-11.29%）；港口库存188.07万吨，环比上涨3.97万吨（1.87%）；钢厂库存650.33万吨，环比上涨4.60万吨（1.46%）；钢厂库存天数11.97天，环比减少0.05天。
产业链数据
- 高炉与铁水：247家高炉产能利用率85.48%，环比下降0.56%；铁水日均产量228.01万吨，环比下降1.49万吨（-1.57%）。
- 焦化与产量：230家焦化产能利用率71.61%，环比下降0.87%；焦炭日均产量50.4万吨，环比下降0.65万吨（-1.28%）。
- 进口与出口：蒙古口岸库提价A10.5，V28，S<0.6%，G8320元/吨，柳林主焦价格环比微涨0.1元/吨。
市场结论
- 价格承压：焦炭价格受钢厂库存高企及铁水产量回落影响，期货贴水现货现象加剧，05、09、01合约基差持续收窄。
- 供需偏弱：焦化厂库存下降但港口库存上涨，显示下游需求疲软；钢厂库存天数延长，补库意愿不足。
- 成本支撑有限：蒙古进口焦炭价格稳定，但国内焦企利润仍处于低位（焦化利润0-20元/吨），对价格形成压制。
未来展望
- 价格趋势：短期焦炭价格或维持震荡偏弱，关注高炉开工率变化及钢厂补库节奏；长期看，焦企产能收缩预期或支撑价格，但需警惕铁水需求不及预期风险。
- 关键指标：需重点关注247家高炉产能利用率、铁水产量、焦化厂库存及港口库存变化，以判断供需平衡。
