LLDPE：标品排产回升，现货交投转弱

【基本面跟踪】
LLDPE基本面数据显示市场供需动态。

【现货消息】
期货价格持续回调，上游低价预售及中下游补空导致库存转移流畅，压力不大。现货短期流动性收紧，标品排产维持在偏低水平。PE现货仍偏坚挺，但盘面回调后成交明显转弱，基差走强不及前期。下游制品利润压缩，对高价有所抵触。外盘报价上涨且LL货源偏少，远期进口利润打开，进口商成交增加，下游工厂多谨慎观望，预计地缘政治加剧或支撑美金盘偏强运行。

【市场状况分析】
原料端原油价格上涨，中东地缘风险未释放，乙烯单体环节转弱，PE乙烯、乙烷工艺利润有所修复。PE盘面持续反弹，成交多集中中游，下游暂未追涨补货。近端下游农膜转弱，包装膜行业刚需维持，但近期下跌后中下游持货意愿转弱，上游年底让价出货，厂库小幅去化，基差偏弱。供应端，巴斯夫湛江逐步试产，1月检修计划环比下滑，部分FD回切标品，中期仍需关注存量高产能和需求转弱带来的供需压力。

【趋势强度】
LLDPE趋势强度：-1

核心观点与结论

• 现货流动性收紧，标品排产偏低，PE现货偏坚挺但成交转弱，基差走强不及前期。
• 下游利润压缩，对高价抵触，谨慎观望。外盘上涨及LL货源偏少或支撑美金盘。
• 原料端乙烯利润修复，但下游需求疲软，农膜转弱，包装膜刚需维持。
• 供应端巴斯夫湛江试产，检修计划下滑，中期需关注高产能与需求转弱压力。
• 趋势强度为-1，市场短期承压。