中国2025年GDP同比增长5%

中国2025年GDP同比增长5% 2026-01-20 宏观策略（黄金） 鲍威尔计划出席库克听证会 周一美国市场休市，海外市场风险偏好下降，受到地缘政治风险和特朗普宣布对欧洲八国加征关税的影响，避险情绪推动贵金属上涨，金银再创新高。关注美联储理事库克庭审情况。 宏观策略（股指期货） 2025年四季度中国GDP同比增4.5% 12月经济数据显示当前经济分化、冷热不均的现象仍突出，供强虚弱格局未变。但物价跌幅收窄带动名义GDP增速回升为2026树立一个基本坐标与方向，股指长期仍存空间。 宏观策略（国债期货） 12月经济数据多数不及预期 12月经济数据整体上延续了总量走弱、结构上供强需弱、内需弱于外需的格局。随着政策发力，经济有望改善。 黑色金属（焦煤/焦炭） 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 吕梁市场冶金焦价格稳中偏强运行运行 短期来看，下游补库情绪，现货价格仍有支撑，但盘面上冲动力一般，短期震荡为主。 农产品（豆粕） 巴西大豆收割率为2% 巴西收割继续推进，南美25/26年度大概率丰产；国内豆粕库存下降但绝对水平仍处于历史同期高位。 能源化工（苯乙烯） 纯苯华东港口库存 远端预期持续转好，纯苯价格重心上移 目录 1、金融要闻及点评.................................................................................................................................................................31.1、宏观策略（黄金）............................................................................................................................................................31.2、宏观策略（美国股指期货）............................................................................................................................................31.3、宏观策略（股指期货）....................................................................................................................................................31.4、宏观策略（国债期货）....................................................................................................................................................42、商品要闻及点评.................................................................................................................................................................52.1、黑色金属（焦煤/焦炭）...................................................................................................................................................52.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）......................................................................................................................................52.3、农产品（豆粕）................................................................................................................................................................62.4、有色金属（铅）................................................................................................................................................................62.5、有色金属（锌）................................................................................................................................................................72.6、有色金属（碳酸锂）........................................................................................................................................................72.7、有色金属（铜）................................................................................................................................................................82.8、有色金属（锡）................................................................................................................................................................92.9、能源化工（原油）............................................................................................................................................................92.10、能源化工（液化石油气）............................................................................................................................................102.11、能源化工（沥青）........................................................................................................................................................102.12、能源化工（苯乙烯）....................................................................................................................................................102.13、能源化工（尿素）........................................................................................................................................................112.14、能源化工（PVC）..........................................................................................................................................................122.15、能源化工（烧碱）........................................................................................................................................................12 1、金融要闻及点评 1.1、宏观策略（黄金） 鲍威尔计划出席库克听证会(来源：wind) 美联储主席杰罗姆·鲍威尔计划出席美国最高法院周三就总统唐纳德·特朗普试图解职美联储理事丽莎·库克一案举行的听证。 点评：周一美国市场休市，海外市场风险偏好下降，受到地缘政治风险和特朗普宣布对欧洲八国加征关税的影响，避险情绪推动贵金属上涨，金银再创新高。关注美联储理事库克庭审情况，在鲍威尔被刑事诉讼后，美联储独立性已然岌岌可危，对黄金构成明显利多。短期地缘政治风险主导市场走势，注意市场波动增加。 投资建议：短期贵金属波动增加，金银比价降低至低位，关注做多机会。 1.2、宏观策略（美国股指期货） 鲍威尔将出席美国最高院关于库克案件的听证(来源：iFind) 1月21日周三，鲍威尔将出席美国最高法院关于美联储理事LisaCook案件的口头辩论。若裁决允许总统"因故"罢免理事，将打破十四年任期保护机制，为政治干预货币政策开先例。 特朗普拒绝说明是否会以武力夺取格陵兰岛(来源：iFind) 1月19日获悉，美国总统特朗普在接受采访时拒绝说明是否会使用武力夺取格陵兰岛，称“无可奉告”。 点评：近期特朗普针对格陵兰岛的表态强硬，地缘政治风险持续升级，同时作为谈判手段的关税也有升级的风险，影响市场风险偏好，美股休市，但期货市场对此有所反应。此外，美联储理事库克的听证会即将召开，若库克被解雇，市场对于美联储独立性的担忧可能会再度升温，货币政策失去纪律可能导致未来通胀的失控，长期而言对于美股也并非利好。 投资建议：美股财报季波动加大，预计美股高位震荡。 1.3、宏观策略（股指期货） 李强主持召开专家座谈会(来源：wind) 国务院总理李强主持召开专家、企业家和教科文卫体等领域代表座谈会。国务院总理李强1月19日下午主持召开专家、企业家和教科文卫体等领域代表座谈会，听取对《政府工作报告》和《“十五五”规划纲要（草案）》两个征求意见稿的意见建议。李强强调，要深入贯彻落实中央“十五五”规划建议和中央经济工作会议的部署要求，以高质量发展的确定性应对发展环境的不确定性。要突出高质量发展的目标引领，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，注重各类政策组合发力，强化改革举措与宏观政策协同，在质的有 效