泰和新材机构调研纪要

调研日期: 2026-01-19 泰和新材集团股份有限公司成立于1987年,是一家专注于高分子新材料科技公司的企业。公司秉持“客户至上、开放协同、守正创新、追求卓越”的价值观,致力于为人类美好生活赋能。公司通过技术创新和产业链服务,聚焦高性能纤维主业,进行原创性、引领性技术攻关,持续优化产业结构和营销模式,成为国际高性能纤维产业龙头企业。此外,公司还开拓了新能源汽车、智能穿戴、绿色制造、信息通讯、生物基材料、绿色化工六大新赛道,成为新材料行业的趋势引领者。泰和新材服务于现代交通、绿色环保、信息通信、医疗卫生、安全防护、纺织服装等领域,推动新材料产业高端化、绿色化、智能化发展。公司始终坚持“人才引领,创新驱动”的发展战略,实施创新创业双轮驱动,汇聚尖端人才,整合创新资源,领跑新材料产业的发展,努力建设成为行业领先、股东满意、员工自豪、社会尊敬的卓越企业。 投资者:芳纶的产能? 答:现在芳纶的产能,间位、对位各一万六。 投资者:间位和对位下游? 答:间位下游包括工业过滤、阻燃防护服、芳纶纸等;对位芳纶包括光缆(信息通信)、防护、橡胶、工业增强等。 答:这个可以看定期报告的数据。 投资者:毛利今年的情况? 答:略微有点下降。 投资者:全球供给一共十五六万吨? 答:那是两种芳纶加起来。 投资者:2026年往后行业内还有扩产? 答:有可能,还有没建完、在建的。 投资者:咱们可能会扩? 答:我们先把现有产能的产能利用率提起来,之后有可能再建。 投资者:芳纶纸需求量大概是什么情况? 答:全球大概一万多吨。 投资者:供给量? 答:供给量比这个大得多。 投资者:壁垒? 答:壁垒很高:一是技术壁垒,是纯物理方式,没有加粘合剂,并且不论多长多宽性能要很均匀,不能有薄弱点;二是产业链,因为造纸的纤 维在市场上不太容易买,基本很少有公开卖的,它跟其他的纤维不一样;三是市场门槛挺高的,以变压器为例,整个芳纶纸在里面的价值量不高,大概百分之三到五的价值量,但是对安全性的影响很大,一般的客户不太容易轻易换。 投资者:变压器都用的是芳纶纸? 答:不同的地方用的不一样。 投资者:变压器的出货量占芳纶纸的多少? 答:芳纶纸大的方向是绝缘和蜂窝,但是其中变压器有多少不好区分。 投资者:绝缘有多少占比? 答:大概是百分之八十左右。 投资者:新能源、商业航天方面能用到的大概有多少出货量? 答:现在比例还不高。 投资者:大概在哪些领域? 答:新能源方面是汽车电机的绝缘材料;商业航天因为刚开始,整流罩我们比较确定,发动机的内壁有可能会用,包括卫星的太阳能板也有可能会用。 投资者:芳纶涂覆的出货量? 答:我们现在还不多,还是刚开始。 投资者:总体感觉芳纶这个行业还是有卷的感觉? 答:现在不卷的行业不多。 投资者:技术主要是工艺上的壁垒,是哪一块的壁垒? 答:实际上市场上是没有成熟的工艺包和装备,像我们是自己设计的,设备都是自己画图纸,回来自己组装的。 答:如果时间拉长,有这种可能性。 投资者:2026年有新建的项目吗? 答:我们现在大部分项目都是后续的款项支付,除了这些可能还会有些中试的项目。 投资者:氨纶现在亏吗? 答:亏。 投资者:氨纶的产能和市占率大概多少? 答:产能十万吨,市占率国内可能百分之五六。 投资者:绿色印染是怎么样的业务? 答:我们原来找了一个比较环保的染色技术,这个技术在染色过程中,盐碱的用量很少,包括能耗很少。我们原来的期望是减少污水、二氧化碳的排放,包括提高染色的交付速度;为了适配这种染色技术,我们的装备跟普通染厂也不一样。我们原来那套染色技术要完全呈现,目 前来看不是特别容易,目前是用一部分特点在接单做业务,现在还在推进的过程中。 投资者:智能纤维能用在机器人有关? 答:智能纤维最早设计的是给人穿的,用在衣服上当显示器用,现在还比较前期,我们承担了国家一个课题,柔性织物显示器,现在还在研发的过程中。现阶段主要是做其他方面的应用开发,不是显示器,像比较炫酷的服饰,比如夜跑服、夜跑鞋、警示服;再有一些像汽车内饰,类似氛围灯、星空顶之类的。前期可能会先做这些。 投资者:POD膜是什么样的产品? 答:是一个导热膜,比如手机必须要导热,CPU 在工作的时候热量很大,把这个热量散发出去,特别是 5G、6G越往上散热要求越高。现在散热材料,一是成本比较高,二是要做的厚很难,做厚了散热效率也会提高,我们这个材料可以做厚,是性价比比较高的一种解决方案。投资者:可以用在芯片散热? 答:芯片说不好,主要是类似手机产品,理论上应该是都可以,因为散热实际上很复杂,一部手机散热材料有很多种,我们只是其中一部分。 投资者:工艺上难度? 答:难度比较大,一是做 POD 膜的企业很少,二是材料的特性比较容易掉粉,这块怎么解决比较难,我们现在从实验室来看解决的还不错。