奕瑞科技拓品类战略有望持续兑现业绩预计延续高增长事件近日

事件：近日，根据彭博社消息，到2026年底，Meta计划把Ray-BanMeta智能眼镜的年产能直接翻倍到2000万副，甚至目标是冲击3000万副的顶峰。 2024年，公司重要客户视涯科技（同一实控人）在全球XR设备硅基OLED产品出货量中占比达35.2%，位列全球第二、国内第一，成功打破了索尼在热成像、夜视仪等传统专业市场的长期垄断。 【奕瑞科技】拓品类战略有望持续兑现，业绩预计延续高增长 事件：近日，根据彭博社消息，到2026年底，Meta计划把Ray-BanMeta智能眼镜的年产能直接翻倍到2000万副，甚至目标是冲击3000万副的顶峰。 2024年，公司重要客户视涯科技（同一实控人）在全球XR设备硅基OLED产品出货量中占比达35.2%，位列全球第二、国内第一，成功打破了索尼在热成像、夜视仪等传统专业市场的长期垄断。 全球硅基OLED市场规模将以94.11%的年复合增长率扩张，2030年有望达679.3亿元，增长超60倍，市场空间广阔。 奕瑞科技不仅为视涯科技提供硅基OLED微显示屏的晶圆背板等关键部件，也是视涯的重要战略合作伙伴和股东之一，有望充分受益。 奕瑞合肥增资扩股，发展OLED微显示背板新业务带来业绩增量。 2025年12月27日，公司公告，其全资子公司奕瑞影像科技拟通过增资扩股引入战略投资人合肥建瑞壹号股权投资基金合伙企业，建瑞壹号基金以现金出资5亿元认购奕瑞合肥新增注册资本4.55亿元，剩余0.45亿元计入资本公积，奕瑞科技放弃本次增资的优先认购权；本次增资完成后，奕瑞科技持股77.88%，奕瑞合肥仍为公司合并报表范围内控股子公司。 2025Q1-3业绩表现亮眼，主要受益于上游订单充裕。 2025Q1-3公司实现营业收入15.49亿元（+14.22%），归母净利润4.71亿元（+20.61%），扣非净利润4.4亿元（+14.00%），经营现金流净额10.99亿元（+453.59%）。 业绩同比高增长主要系系统方案、核心部件业务以及探测器业务较去年同期有较大增长所致。 前三季度，公司在医疗领域订单同比大幅增长。 工业端受益于下游电池厂家产线扩建，业绩亦实现快速增长。 持续增大研发投入，加速产品创新，提升护城河。 公司持续加大研发投入，扩展产品种类，未来成长可期。 核心元器件CT球管有望在26年上市，硅基OLED微显示背板项目26年全面投产，中长期整机综合解决方案、光子计数CT均有力保障公司成长性。 此外，公司海外业务处于高速成长期，有望持续贡献业绩，建议关注。 盈利预测与估值：预计公司2025-2027年营业收入分别为23.18/28.96/37.30亿元，归母净利润分别为6.29/8.09/9.99亿元，PE分别为37.5/28.1/23.0倍。 风险提示：新品推广不及预期风险、行业竞争加剧风险，下游需求不及预期风险。