国金空天商业航天周报202601181目前S

1目前SPACEX产业链成为继龙头战法后最重要的投资考量，SPACEX 链将成为重要投资重心，市场噪音较多，紧跟国金空天。 2空天时代最大的认知差是市场仍然在用近两年发射量线性外推，但在太空算力的需求下，应该用5～10GW作为中期展望的市场空间，这意味着一年数十万颗卫星与近万发火箭，这对应具身智能的一年百万台展望。 3国内链 【国金空天】商业航天周报| 2026.01.18【 1目前SPACEX产业链成为继龙头战法后最重要的投资考量，SPACEX链将成为重要投资重心，市场噪音较多，紧跟国金空天。 2空天时代最大的认知差是市场仍然在用近两年发射量线性外推，但在太空算力的需求下，应该用5～10GW作为中期展望的市场空间，这意味着一年数十万颗卫星与近万发火箭，这对应具身智能的一年百万台展望。 3国内链航天动力与飞沃科技等龙头交易平滑后逐步脱离严重异动，可逐步加大重视。 【太空光伏：北美光伏产业链本土化诉求强烈，设备、头部电池片企业有望率先受益1美国光伏电池产能缺口大、依赖进口，根据大美丽法案，光伏组件项目PFE 外物料成本占比需达到一定比例才可享受补贴资格，且进口光伏产品需要承受高额关税，因此无论是地面光伏应对地面数据中心的需求，还是太空光伏应对太空算力卫星的需求，美国本土对于扩大光伏产能，建立全链条、更完整的光伏制造产业链存在较强的紧迫性。 2中国光伏已具备全球最完善供应链、最大规模产能和最领先技术，国内光伏设备企业、电池片制造商有望在海外产业链自建的诉求下充分受益于由卫星功率提升、太阳翼面积增大所带来的海外光伏产能扩张机会及量价齐升机会。 【中美共振，产业加速商业航天IPO进程加快，中科宇航近日上市辅导工作完成进入验收状态，继蓝箭航天后又一家迎来IPO 关键进展的头部企业。 近日中国航天科技集团召开2026年工作会，强调统筹宇航重大工程实施与产业化转型，全力突破重复使用火箭技术。 美国方面，马斯克表示SpaceX终极目标每年生产1万艘星舰，预计三年内星舰发射频率将超每小时一次。 我们看好火箭可复用技术突破和卫星组网加速带来的投资机会。 【三重通胀3D打印方向将成为二阶段行情的重要主线之一3D打印的具备精简结构件、交付周期快、降本降重等优势，完美解决火箭发动机痛点。 猛禽3号发动机60%+部件通过3D打印完成，3D打印路线成为重要发动机生产路线。 通胀逻辑明显，具备长期估值溢价；3D打印享受火箭发射数量提升、单发火箭发动机数量提升、3D打印渗透率提升的三重通胀驱动。 看好核心标的飞沃科技、华署高科、银邦股份、江顺科技。