【基本面跟踪】
- 现货市场:盘面回落,上游预售压力不大,出厂价上调积极,贸易商挺价意愿强,基差被动走强。但后期成交氛围转弱,年底需求难持续,买盘持续性存疑,仓单高位。美金市场持稳,海外供应商报盘热情不高,出口受汇率及内盘上涨影响,下游延续刚需采购,交投难改善。
【市场状况分析】
- 成本端:原油、丙烷价格偏强,烯烃内部估值分化,PE估值高于PP。2605合约前无新投产,存量供需博弈加剧。
- 供应端:PDH利润维持低位,华南多套装置检修,苏北一套装置重启,PDH利润深度亏损,关注边际变化。
- 需求端:下游新单跟进转弱,采购谨慎,需求偏弱。
【趋势强度】
【核心观点与研究结论】
- 单体价格分化,成本支撑偏强,但供需矛盾突出。
- PDH装置检修预期短期利好,但长期亏损下需关注边际变化。
- 下游需求转弱,年底基本面支撑有限,仓单高位压制市场。
- 美金市场持稳,出口难改善,整体趋势偏弱(趋势强度-1)。