纯碱供需宽松状态加剧 PTA下游或存减产预期

发布时间：2026-01-16 13:11:12作者：安粮期货来源：安粮期货 行情复盘 1月15日，纯碱期货主力合约收跌2.05%至1193.0元。 持仓量变化 1月15日收盘，纯碱期货持仓量：+30978手至1222455手。 现货市场 沙河地区重碱主流价1162元/吨，环比持平;各区域间略有分化，其中华东重碱主流价1230元/吨，华北重碱主流价1250元/吨，华中重碱主流价1230元/吨，均环比持平。 后市展望 需求端表现持续偏弱。整体来看，短期供应提升、需求走弱的状态持续，供需宽松状态或将加剧，利好方面在于春节前备货需求存支撑，因此建议以底部区间波动思路对待。关注宏观及商品市场整体走向、纯碱产能变化、下游产能变化。 研报正文研报正文 【塑料】 现货信息：华北现货主流价6969元/吨，环比上涨2元/吨;华东现货主流价7043元/吨，环比上涨56元/吨;华南现货市场主流价7082元/吨，与昨日持平。 市场分析：供应端看，上周中国聚乙烯装置开工率为83.67%，环比上涨0.43%;聚乙烯装置检修影响产量为9.871万吨，环比减少0.357万吨。需求端看，上周聚乙烯下游企业整体开工率为41.21%，环比上升0.06%。 库存端看，截至2026年1月9日，中国聚乙烯生产企业样本库存量：39.54万吨，较上一周期累库2.47万吨。1月15日L2605收盘报6785元/吨，期价回落。目前受国际地缘冲突升级影响，市场情绪瞬间爆棚，下游和贸易商扎堆补货备货，推动期价走出“V”型反弹，但长期看供需面依旧偏弱，预计期价以区间波动运行为主。 参考观点：预计塑料短期或区间波动。 【纯碱】 现货信息：沙河地区重碱主流价1162元/吨，环比持平;各区域间略有分化，其中华东重碱主流价1230元/吨，华北重碱主流价1250元/吨，华中重碱主流价1230元/吨，均环比持平。 市场分析：供应方面，周内纯碱整体开工率86.82%，环比+2.43%，纯碱产量77.53万吨，环比+2.17万吨，检修企业恢复，供应继续提升。库存方面，周内厂家库存157.50万吨，环比+0.23万吨;据了解，社会库存窄幅下降，总量37+万吨，下降1+万吨。需求端表现持续偏弱。整体来看，短期供应提升、需求走弱的状态持续，供需宽松状态或将加剧，利好方面在于春节前备货需求存支撑，因此建议以底部区间波动思路对待。关注宏观及商品市场整体走向、纯碱产能变化、下游产能变化。 参考观点：昨日盘面有所回落，短期建议底部区间波动为主。 【PTA】 现货信息：华东现货价格为5047元/吨(-25元/吨)，基差-70元/吨(环比不变) 市场分析：短期原油价格反复拉锯，且PX多套装置有重启预期，开工率89.12%(+0.72%)，预计仍维持高负荷;PTA当前开工率约77.41%(+3.22%)，本周PTA社会库存量约在287.82万吨(-1.68万吨)，库存持续窄幅去库，供应压力轻微缓解;加工费为338.9825元/吨(+3.21元/吨)，持续小幅修复。需求方面，聚酯终端开工率稳定高位87.16%(+0.22%)，江浙纺织企业开机率为57.89%(-1.66%)，连续下滑，总体需求不及预期，下游产销不畅或存减产预期。 参考观点：短期仍保持窄幅波动。 关联品种关联品种塑料PTA纯碱所属公司：安粮期货