汽车销量大幅下滑 胶价震荡转弱

行情回顾

• 沪胶RU、日胶、合成胶主力合约均呈现周线震荡转弱走势。
• 期货活跃合约RU-NR价差、合成胶BR期现基差及期货RU-BR价差均显示橡胶市场供需关系变化。

橡胶基本面

• 供应端：ANRPC数据显示，天然橡胶总种植面积自2017年起减少，2025年全球产量料同比增1.3%至1489.2万吨，消费量料增0.8%至1556.5万吨。中国产量及进口量均有所增长，12月中国进口天然及合成橡胶合计95.3万吨，环比增20.6%。
• 库存端：上期所仓单库存总量为10.559万吨，较上期增0.24万吨；青岛保税区库存56.39万吨，较上期增3.6%，延续季节性累库。
• 需求端：中国轮胎产量11月同比下降2.6%，但1-11月累计增长0.6%；出口量前10个月同比增长3.8%。轮胎企业开工率有所回升，但汽车产销12月环比下降，全年产销量创历史新高。重卡市场全年销量达113.7万辆，同比增长26%。
• 成本端：丁二烯价格走势及顺丁橡胶样本企业库存情况未详细说明。

后市展望

• 现货市场持稳，泰国割胶季尾声，青岛港口库存延续累库，乘用车市场明显回落。
• 技术面显示胶价震荡转弱，操作建议震荡偏空。