OptimusGen3定型后首次亮相，高阶自动驾驶产业拐点有望加速到来

汽车行业周报 投资评级：（）报告日期：推荐维持2026年01月18日 ◼分析师：林子健◼SAC编号：S1050523090001 投 资 要 点 ▌Optimus Gen3定型后视频亮相，人形机器人将再度登上春晚舞台 Optimus Gen3定型后首次亮相，实际发布效果有望超预期。OptimusGen3设计在近期已经定型，近期马斯克发布与Optimus Gen3共舞视频，整体形态较上一代明显优化，更具拟人性。特斯拉早期投资人Jason Calacanis在参观Optimus Gen3后给出极高评价：“没人会记得特斯拉曾经造过车，人们只会记得Optimes以及他即将生产10亿台Optimus”，这一观点同样获得马斯克肯定。 春晚完成首次彩排，机器人将再度登上舞台。1月17日，中央广播电视总台《2026年春节联欢晚会》顺利完成首次彩排。继宇树机器人在蛇年春晚扭秧歌出圈后，人形机器人将再度登上春晚舞台。 ▌投资建议 特斯拉是人形机器人行业的领头羊，Optimus Gen3作为特斯拉第一代可量产版本产品，承载着人形机器人真正走向量产的使命。此次亮相使得2026Q1发布OptimsGen3的置信度进一步增高。我们认为，这一轮人形机器人行情起点已经到来，建议在Optimus Gen3发布之前首先关注T链确定性标的，实际发布效果超预期将会给整个人形机器人板块带来重要投资机遇。 投 资 要 点 ▌上海发布“摸速智行计划”，高阶自动驾驶产业拐点有望加速到来 上海高级别自动驾驶引领区“摸速智行”行动计划发布。1月14日上海市经济和信息化委员会等部门联合印发《上海高级别自动驾驶引领区“模速智行”行动计划》。上海计划打造世界级汽车产业集群，到2027年，高级别自动驾驶应用场景实现规模化落地： 应用场景规模化：探索创新商业运营模式，在智能公交、智能出租、智能重卡等场景规模化应用L4级自动驾驶技术，实现载客超600万人次，载货运输超80万TEU。 创新要素体系化：建成自动驾驶数字孪生训练场等一批公共服务平台。全市自动驾驶开放区域面积达2000平方公里，道路长度超5000公里，道路类型和场景更加丰富，实现交通枢纽、产业科技园区以及文旅景区的跨域联通。 产业能级高端化：培育具有行业领先水平的自动驾驶大模型，具备组合驾驶辅助功能（L2级）和有条件自动驾驶功能（L3级）汽车占新车生产比例超过90%，L4级自动驾驶汽车实现量产，关键技术实现自主可控，建立涵盖整车、零部件、数据、地图、安全、服务的完整产业生态。 诚信、专业、稳健、高效 投 资 要 点 ▌投资建议 上海自动驾驶行动计划加速产业落地，明确L4级规模化应用及关键技术自主可控目标；华为车BU CEO预计今年搭载华为ADS车型数超过80款，L3/L4商业化推进中，高阶自动驾驶的产业拐点有望加速到来。建议关注两条主线：①L3/L4级整车制造商，推荐关注华为系车企、小鹏等；②自动驾驶汽零公司，推荐关注激光雷达、智驾域控、线控底盘等供应商。 投 资 要 点 ▌推荐标的 人形机器人带来新机遇，我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级： （1）关节总成价值量高，推荐新泉股份、双林股份，关注拓普集团、嵘泰股份；（2）丝杠是人形机器人优质赛道，推荐双林股份、嵘泰股份，关注金沃股份；（3）灵巧手是Optimus Gen3最大边际变化，推荐德昌电机控股、拓普集团、浙江荣泰，关注鸣志电器；（4）电机是机器人动力源泉，推荐德昌电机控股、伟创电气，关注信捷电气；（5）减速器是旋转关节重要组成部分，推荐凯迪股份，关注易实精密、翔楼新材；（6）传感器是人形机器人的“感官”，推荐开特股份、亚普股份，关注汉威科技、安培龙；（7）轻量化是大势所趋，推荐模塑科技、恒辉安防。 诚信、专业、稳健、高效 汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；人形机器人进展不及预期；推荐关注公司业绩不达预期。 3.行业数据跟踪4.公司公告1.人形机器人板块市场表现5.风险提示2.汽车板块市场表现及估值水平 CONTENTS 01人形机器人板块市场表现 1.1、本周华鑫人形机器人指数涨2.38% 本周华鑫人形机器人指数涨2.38%，2025年以来累计收益率达到123.2%。拥挤度方面，本周人形机器人板块成交量占中证2000指数成交量的34.5%，位于2025年以来的90.0%分位。 1.2、人形机器人细分板块中总成表现较好 人形机器人板块细分赛道中，本周总成涨4.8%，灵巧手涨0.6%，丝杠涨1.5%，减速器涨3.6%，电机涨4.3%，传感器涨0.8%。 1.3、机器人相关标的中，中坚科技、中鼎股份、中大力德涨幅居前 在我们重点跟踪的机器人相关标的中，中坚科技（16.2%）、中鼎股份（14.1%）、中大力德（14.0%）等涨幅居前，埃夫特-U（-5.5%）、埃斯顿（-4.9%）、爱柯迪（-4.1%）等位居跌幅榜前列。 1.4、机器人行业新闻 ➢上海机器人创企融资2亿，专攻家庭场景。1月12日，未来不远机器人（Futuring Robot）宣布完成2亿元人民币的天使轮融资。本轮融资由真格基金领投，联新资本、源来资本及部分掌门老股东跟投。未来不远机器人于2022年9月创立于上海，聚焦C端家庭场景通用机器人。官方数据显示，其产品于2025年下半年启动实测，目前已进入超200个真实家庭，累计提供超过21238小时的家庭服务，成为了率先实现C端商业化付费试用的家务机器人。其样机试用满意度高达96.8%，现有样机已经满档期租出。 ➢深职大携手优必选，共建全国首个职业本科院校具身智能产业学院。1月9日，深圳职业技术大学与深圳市优必选科技股份有限公司签订合作协议，携手共建全国职业本科院校首家具身智能产业学院，深化具身智能与人形机器人领域产教融合，助力高端技术技能人才培养。此次合作以"共筑人形机器人产业人才与数据新高地"为目标，标志着双方在具身智能领域产教融合、协同创新迈出关键步伐，将为具身智能行业高质量发展注入强劲动力。 ➢自变量再获10亿元融资，字节、美团、阿里共同押注。近日自变量机器人完成10亿元A++轮融资。本轮融资由字节跳动、红杉中国、深创投、北京信息产业发展基金、南山战新投、锡创投等顶级投资机构及多元地方平台联合投资。 1.4、机器人行业新闻 ➢海外首家机器人体验馆在马来西亚开业，智元引领亚太具身智能新浪潮。1月13日，智元机器人海外首家机器人体验馆在马来西亚正式开业。这座体验馆位于马来西亚雪兰莪州莎阿南i-City内，是马来西亚第一个AI机器人体验馆，也是智元在海外的首家体验馆。 ➢共促人形机器人整机及零部件质量提升，优必选与国评广州达成战略合作。1月14日，优必选官方宣布，其与国家机器人检测与评定中心（广州）正式签署合作框架协议。 ➢SkildAI完成约14亿美元的C轮融资。1月15日，美国具身智能初创公司SkildAI宣布完成约14亿美元（约合人民币97.6亿元）的C轮融资，估值升至超140亿美元（约合人民币976.3亿元），达到7个月前的3倍。本轮融资由软银领投，英伟达、Macquarie、1789 Capital、贝索斯家族办公室BezosExpeditions跟投，三星、LG、Salesforce等公司也参与其中。 ➢擎天租完成种子轮融资。1月15日，全球首个机器人租赁平台擎天租（擎天租（上海）科技有限公司）宣布，公司已于近期完成种子轮融资。本轮融资由高瓴创投（GL Ventures）领投，复星创富、慕华科创、大丰基金及张江集团旗下具身智能公司共同参与投资。本轮资金将主要用于全国市场拓展、平台技术与服务体系建设，以及与地方政府和产业生态的深度协同进一步巩固其在机器人即服务（Robot as aService，RaaS）领域的开创者与领导者地位。 02汽车板块市场表现及估值水平 2.1、本周中信汽车指数涨0.7% 中信汽车指数涨0.7%，跑赢大盘1.3个百分点。本周沪深300跌0.6%。中信30个行业中，涨幅最大的为计算机(4.3%)，跌幅最大的为国防军工(-5.7%)；中信汽车指数涨0.7%，跑赢大盘1.3个百分点，位列30个行业中第8位。 2.2、汽车细分板块中智能汽车表现较好 其中，乘用车跌1.9%，商用车涨5.5%，汽车零部件涨1.3%，汽车销售及服务涨0.2%，摩托车及其他跌1.1%。概念板块中，新能源车指数涨0.6%，智能汽车指数涨1.1%，人形机器人指数跌0.8%。2025年以来（截至2026年1月16日），沪深300涨24.7%，汽车、新能源车、智能汽车涨跌幅分别为30.4%、63.4%、36.5%，相对大盘的收益率分别为+5.8pct、+38.8pct、+11.9pct。 2.3、重点关注的公司中，艾可蓝、交运股份、钧达股份涨幅居前 在我们重点跟踪的公司中，艾可蓝（40.5%）、交运股份（39.3%）、钧达股份（26.9%）等涨幅居前，天普股份（-25.3%）、跃岭股份（-15.4%）、华培动力（-8.8%）等位居跌幅榜前列。 2.4、海外车企丰田汽车、小鹏汽车、蔚来表现居前 本周我们跟踪的14家海外整车厂涨跌幅均值为-2.4%，中位数为-2.1%。丰田汽车（4.5%)、小鹏汽车（3.1%)、蔚来（1.5%)等表现居前，RIVIAN（-13.3%)、LUCID（-10.7%)、福特汽车（-4.2%)等表现靠后。 2.5、汽车板块PE位于近4年来51.7%分位，PB位于96.3%分位 截至2026年1月16日，汽车行业PE（TTM）为33.9，位于近4年以来51.7%分位；汽车行业PB为3.0，位于近4年以来96.3%分位。 2.6、汽车行业新闻 ➢比亚迪2026款宋Pro DM-i上市，限时售价9.98-12.78万元。1月10日，比亚迪重磅宣布2026款宋ProDM-i长续航版本正式上市，CLTC纯电续航核心突破至220公里，综合续航满油满电可达1600公里，有着百公里亏电油耗低至3.2升的极致表现。各版型限时优享价分别为：133KM进取型9.98万元；133KM超越型10.98万元；220KM超越型11.98万元；220KM卓越型12.78万元。 ➢问界品牌第100万辆整车下线。1月13日，鸿蒙智行旗下问界品牌第100万辆整车于重庆赛力斯超级工厂正式生产下线，车型为问界M9。赛力斯集团董事长（创始人）张兴海表示，问界的第一个100万辆整车下线用了5年时间，第二个将力争在2年内完成。 ➢新款问界M7增程长续航版上市，29.98万起售续航破1600km。1月13日，鸿蒙智行宣布问界M7增程长续航版正式上市，新车推出五座与六座两个版本，指导价分别为29.98万元和31.98万元，相比此前增程Max四驱版下调2万元。 ➢特斯拉将停售FSD买断版。1月14日，特斯拉CEO马斯克发文称，2月14日起全球市场将停止销售FSD（完全自动驾驶能力）一次性买断版，此后该功能仅以月度订阅形式提供。这一商业模式调整，正值FSD技术迭代关键期与中国市场落地窗口期。 2.6、汽车行业新闻 ➢比亚迪方程豹品牌销量突破30万辆，钛7销量突破10万辆。近日，方程豹品牌官方宣布三十万辆暨钛7十万辆销量正式达成，并取得“新势力品牌增速第一”的成就。方程豹钛7于2025年9月9日上市，共推出四款车型，售价区间17.98-21.98万元。钛7上市80天累计销量超5万辆，创汽车销量增速纪录。 ➢宁德时代与长安汽车签署五年深化战略合作备忘录。近日，宁德时代官方微信公众号发布消息称，已与中国长安汽车在重庆签署为期五年的全面深化战略伙伴关系备忘录。围绕技术应用、市场拓展、模式创新、海外布局及品牌传播等方向开展合作。 ➢极氪007GT欧洲上市。1月15日，极氪官方宣布极氪007GT在欧洲开售，覆盖荷兰、德国等六国市场。以荷兰市场为例，极氪007GT共推出3款车型：基础版45,990