雅戈尔机构调研纪要

调研日期: 2026-01-13 雅戈尔创建于1979年，总部位于浙江宁波，是全国纺织服装行业龙头。2022年，雅戈尔实现销售收入1715亿元，利润总额62亿元，实缴税收34亿元，位居中国民营企业500强第46位。雅戈尔已形成以时尚产业为核心，多元并进、专业化发展的综合性国际化企业集团，下设时尚、房地产、投资、国贸、旅游五大产业。雅戈尔始终把打造国际品牌作为企业发展的根基，确立了高档品牌服饰的行业龙头地位。公司与五大国际面料商建立战略合作联盟，共同发布建设全球时尚生态圈倡议，打造中国自主高端男装品牌“MAYOR”。雅戈尔以“五化合一”的建设理念，全面打造中国智能制造精品工厂。公司是中国最早进入房地产市场开发领域的民营企业之一，始终坚持“品质地产先行者”的品牌理念，打造精品人居社区。未来，雅戈尔集团将力争通过30年的努力将雅戈尔建设成为世界级时尚集团。 交流内容主要如下: 1、主品牌各渠道的规划? 坚持"品牌向上",继续执行大店战略,加快渠道结构的调整,深化总对总的对接与落地,加大对高端购物中心、奥莱的进驻力度和落位调整,并持续完善商务会馆的建设。线上、团购、特许及批发渠道作为其他渠道的有益补充。 2、各品牌的运营模式? 主品牌 YOUNGOR、MAYOR、HART MARX、HANP、CORTHAY 由 宁 波 总 部 运 营 ; UNDEFEATED 、 HELLY HANSEN、BONPOINT 由上海总部运营。各品牌由于定位、赛道、热度、消费场景与消费群体不同,因此在企划、设计、推广、会员服务等方面均存在差异,由各事业部统筹运营。 3、未来地产板块存货减值计提情况? 截至2025年三季度末,公司地产存货(不含合作项目)账面价值约 66 亿元(其中已实现预售的预收房款约 44 亿元)。部分待 售项目可能存在去化速度不及预期的风险。本公司将密切关注市场动态,并定期根据存货的可变现情况进行减值测试,及时评估相关财务影响。 4、近年来财务费用的变动及原因? 财务费用变动的主要原因是利息收入的确认及波动。2023年利息收入增加的原因为大额存单到期确认收入。根据会计准则的规定,持有期间的存单不计提利息,到期确认利息收入。 5、投资项目分别在哪些科目体现? 公司投资项目主要在其他权益工具投资、其他非流动金融资产、长期股权投资科目列示。 6、公司是否会维持前几年的分红水平? 公司已完成 2025 年第一季度及半年度分红的实施,均为0.08 元/股,低于 2024 年同期。2025 年第三季度、年度分红将分别于 2026 年 3 月和 2026 年 6 月实施,届时董事会将综合权衡当期经营业绩、现金流及未来投资计划 ,拟定分红方案。