每日市场观察

2026年1月16日 【今日关注】 周四指数互有涨跌，成交额2.94万亿，比上一交易日减少约1.05万亿。多数行业下跌，电子、化工、有色等行业涨幅居前，军工、传媒、计算机、医药等行业跌幅居前。 15日交易所上调融资保证金比例，反映出监管层对市场上涨过快的情况降温意图。周四市场的缩量震荡，是对此监管意图的自然反应。反映在行业上，前几日涨幅巨大的行业跌幅居前，比如商业航天、AI应用等。但是从量能缩减较大较快来看，市场资金也只是暂停了强势进攻，并未出现恐慌性下杀动作。部分资金选择了回流到半导体、有色、通信等行业。市场上不乏热点，也反映出较为平稳的市场情绪。 半导体设备材料领域资金进入的力度较大，板块整体的趋势性仍在增强。但整体市场缩量背景下，并不适宜追涨短线上涨较快的板块和个股。不妨暂缓操作节奏，等待商业航天、AI应用止跌企稳之后的板块机会。 【市场回顾】 市场概况：1月15日，三大指数涨跌不一，沪指盘中一度跌破4100点，创业板指午后探底回升。截至收盘，沪指跌0.33%，深成指涨0.41%，创业板指涨0.56%。 【资金面】 主力资金流向：1月15日，上证净流出108.51亿元，深证净流入50.89亿元。行业板块方面，主力资金流入前三的板块为半导体、通信设备、消费电子。主力资金流出排名前三的板块为IT服务、证券、航天设备。 【消息面】 1.刘世锦：“十五五”是我国经济增长由投资和出口驱动转向创新和消费驱动的关键时期 第十三届全国政协经济委员会副主任、国务院发展研究中心原副主任刘世锦表示，在经历了30多年的高速增长以后，中国经济增长从2010年一季度开始由高速逐步转向中速。经济增长面临的主要挑战由供给约束转为需求约束，需求不足主要不是投资和出口不足，而是消费不足。在此背景下，“十五五”期间要确立新增长框架，其基本线索是经济增长由投资和出口驱动为主转向创新和消费驱动为主。 2.央行：12月末广义货币(M2)余额340.29万亿元同比增长8.5% 据央行数据，12月末，广义货币(M2)余额340.29万亿元，同比增长8.5%。狭义货币(M1)余额115.51万亿元，同比增长3.8%。流通中货币(M0)余额14.13万亿元，同比增长10.2%。全年净投放现金1.31万亿元。 3.2025年我国社融规模增量超35万亿元 央行发布金融统计数据显示，2025年全年社会融资规模增量累计为35.6万亿元，比上年多3.34万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加15.91万亿元，同比少增1.13万亿元；对实体经济发放的外 币贷款折合人民币减少2043亿元，同比少减1873亿元；委托贷款增加1203亿元，同比多增1780亿元；信托贷款增加3682亿元，同比少增294亿元；未贴现的银行承兑汇票增加112亿元，同比多增3405亿元；企业债券净融资2.39万亿元，同比多4825亿元；政府债券净融资13.84万亿元，同比多2.54万亿元；非金融企业境内股票融资4763亿元，同比多1863亿元。 【行业动态】 1.国家林草局：2025年全国林草产业总产值近11万亿元森林食物年产量达2.4亿多吨 据国家林草局消息，全国林业和草原工作会议1月15日在北京召开。会上公布：2025年，我国持续推进集体林权制度改革和林草产业高质量发展，全国林草产业总产值近11万亿元，林产品进出口贸易总额超1800亿美元。森林食物年产量达2.4亿多吨。 2.“十五五”国网公司固定资产投资预计4万亿元较“十四五”投资增长40% 1月15日从国家电网公司获悉，“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。 3.国家外汇局：2025年外汇市场交易量达到42.6万亿美元创历史新高 国家外汇局新闻发言人、副局长李斌表示，2025年外汇管理服务实体经济质效明显提升。出台三个“一揽子”政策共计28项措施，去年四 季度政策陆续落地实施以来，全国办理相关便利化业务超2200亿美元。支持跨境电商等贸易新业态主体更加便利地在线办理外汇业务，总计超10亿笔，服务中小微商户超180万户。推动参与外汇展业改革的银行扩大至30家。包括展业改革项下业务在内，2025年凭企业指令“免审单”办理跨境收支业务2.3万亿美元，较2024年增长33%。2025年外汇市场交易量达到42.6万亿美元，企业外汇套期保值比率升至30%，均创历史新高。 【基金动态】 1.有色金属主题基金成机构“新宠” 有色金属正在成为机构发力布局的重点。从产品情况看，近一周以来，有7只有色金属主题基金集中上报，还有多只有色金属主题基金正在或是即将发行。从资金流向看，过去一年来，有色金属主题ETF（剔除黄金主题）净申购额超过510亿元，15只有色金属主题ETF最新规模近800亿元。 2.ETF两市成交额7487.59亿元，两市ETF成交额再创新高 截至收盘，ETF两市成交额报7487.59亿元。成交额继1月14日创下7155.35亿元的历史峰值后，15日ETF成交额再度突破纪录，实现连续两日创新高。 本文提供的所有信息仅供参考，不构成任何投资建议。财达证券不会因接收人收到本内容而视其为客户。财达证券力求所涉信息资料准确可靠，但财达证券不对该等信息的准确性、完整性或可靠性、及时性做任何保证。 在任何情况下，本文所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，任何情况下财达证券不对因使用本文的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本文推送内容取代其独立判断或仅根据本文推送内容做出决策。财达证券版权所有并保留一切权力。如发现其他版权问题，请致电客服或发送邮件，相关人员会及时处理。