棉花早报2026年1月16日

棉花基本面分析显示，2026年新疆棉种植面积可能减幅超10%，USDA12月报预测25/26年度产量2608.1万吨，消费2582.3万吨，期末库存1654.1万吨。海关数据显示，11月纺织品服装出口238.69亿美元，同比下降5.12%，但11月我国棉花进口12万吨，同比增加9.4%；棉纱进口15万吨，同比增加25%。农村部预测12月25/26年度产量670万吨，进口140万吨，消费760万吨，期末库存835万吨。

基差方面，现货3128b全国均价15972，基差1297（05合约），升水期货。库存方面，中国农业部预计25/26年度12月期末库存835万吨。盘面分析显示，20日均线向上，k线在20日均线上方。主力持仓偏多，净持仓多增，主力趋势偏多。

预期方面，棉花主力05合约快速上涨后处于震荡调整时期，短期预计在14500-15000区间震荡。利多因素包括2026年新疆棉种植面积调控可能减幅超10%、年前下游补库、对美出口关税比前期降低10%；利空因素包括总体外贸订单下降、库存增加、新棉大量上市，目前处于传统消费淡季。

涤纶短纤价格情况未在报告中详细展开，但提及基差、价差、进口到港报价、仓单情况和工业库存等指标。