建投机械半导体设备台积电CAPEX指引超预期景气度再次确立

根据台积电25Q4绩后法说会，其2026年资本支出计划最高将达560亿美元，较2025年实际支出409亿美元大幅增长37%，创下该公司历史新高。 这一破纪录的投资规模凸显出全球最大芯片代工厂正加速扩充产能，以满足人工智能芯片的强劲需求。 台积电资本开支指引超预期，全球半导体景气度再度确立，AI驱动的逻 【建投机械-半导体设备】台积电CAPEX指引超预期，景气度再次确立 根据台积电25Q4绩后法说会，其2026年资本支出计划最高将达560亿美元，较2025年实际支出409亿美元大幅增长37%，创下该公司历史新高。 这一破纪录的投资规模凸显出全球最大芯片代工厂正加速扩充产能，以满足人工智能芯片的强劲需求。 台积电资本开支指引超预期，全球半导体景气度再度确立，AI驱动的逻辑、存储扩产需求持续向上。 从国内fab扩产角度来看，先进逻辑缺口较大，自主可控背景下，看好后续先进逻辑扩产加速；存储大周期向上，两存大幅扩产确定性强，弹性值得期待。 同时看好国内先进封装后续放量。 重点看好：1）存储扩产弹性：中微公司、微导纳米、精智达等；2）先进逻辑扩产弹性：北方华创；3）低国产化率环节（track、量检测、gkj零部件等）：茂莱光学、精测电子、中科飞测等。 4）先进封装相关：华海清科等。