富特科技2025年净利预增120零部件出海进展顺利事件

核心观点与关键数据

2025年展望

• 收入预测：2025年收入预计达到40亿元，其中Q4收入预计约为15亿元，主要由小米、雷诺、零跑、蔚来等客户贡献增量。
• 客户结构：前五大客户占比显著，分别为小米（20%+）、蔚来（20%）、雷诺（17%）、广汽（14~15%）、零跑（10%），预计出货量超过200万套。
• 净利润预测：2025年净利润预计在2.1~2.5亿元，同比增长120%以上（121.98%-164.26%）。
• 业务进展：富特科技零部件出海进展顺利，预计2025年净利预增120%以上。

2026年展望

• 收入增长：2026年主业出货量预计增长约30%，雷诺、Stellantis等海外客户持续兑现订单。
• 国内客户：零跑（份额约50%）、小米YU7、蔚来全系等国内客户持续增长，ASP约2000元。
• 海外客户：雷诺持续量产，Stellantis从二季度开始贡献收入，海外单价及盈利性较高（ASP约3000-4000元），出海收入持续兑现，预计2026年出货量超过260万套。
• 新业务布局：开始布局AIDC业务，海外V2G创收。
• 利润预测：预计2025/2026年利润分别为2.3亿元、3.5亿元，对应PE分别为33倍/20倍。