沪锡价格不断刷新历史新高 沪铅短期受宏观向好托底

发布时间：2026-01-15 13:02:15作者：铜冠金源来源：铜冠金源 行情复盘 1月14日，沪锡期货主力合约收涨8.00%至413170.0元。 资金流向 1月14日收盘，沪锡期货资金整体流入11.54亿元。 背景分析 以白银为首的贵金属有色维持强势格局，叠加锡自身基本面保持偏紧态势，资金赚钱效应大增下，推升伦锡刷新历史新高，沪锡盘中站上44万吨/吨一线。 后市展望 当前缅甸锡矿复产缓慢，锡矿供应紧张的现状未有太大改善，使得资金保持较高炒作热情。但内外锡价不断刷新高后，现货交投几近停摆，且市场集中度较高，月内涨幅达35.19%，风险积压增大，需谨防资金回撤带来锡价回调压力。 研报正文研报正文 【沪锡】 周三沪锡主力2602合约期价周内第二次涨停，夜间延续强势运行，盘中突破44万元/吨一线，伦锡涨幅达9.88%。现货市场：听闻小牌对2月升水300-升水700元/吨左右，云字头对2月升水700-升水1000元/吨附近，云锡对2月升水1000-升水1300元/吨左右。 近期刚果(金)北基伍省瓦利卡莱地区发生山体滑坡引发市场对锡原料担忧，据Mysteel调研了解，该自然灾害发生路段暂不影响主要锡矿山开采和运输。印尼锡出口商协会：2026年生产配额审批工作目前正在进行中，预估2026年锡生产配额约为6万吨，较2025年出口量5.3万吨同比增长13.21%。 整体来看，以白银为首的贵金属有色维持强势格局，叠加锡自身基本面保持偏紧态势，资金赚钱效应大增下，推升伦锡刷新历史新高，沪锡盘中站上44万吨/吨一线。据悉，当前刚果金武装冲突及山体滑坡均暂未对当地锡矿开采及运输造成影响，印尼锡出口商协会预估26年出口配额约6万吨，大于25年全年出口量，出口政策的不确定性略降温。 不过当前缅甸锡矿复产缓慢，锡矿供应紧张的现状未有太大改善，使得资金保持较高炒作热情。但内外锡价不断刷新高后，现货交投几近停摆，且市场集中度较高，月内涨幅达35.19%，风险积压增大，需谨防资金回撤带来锡价回调压力。 【沪铅】 周三沪铅主力2603合约日内窄幅震荡，夜间冲高，伦铅收涨。现货市场：上海地区红鹭铅报17475-17495元/吨，对沪铅2602合约升水80元/吨。沪铅维持高位盘整态势，且因交割日临近，部分持货商坐等交割，报价减少，另电解铅厂提货源随行报价，主流产地报价对SMM1#铅均贴水30-0元/吨出厂，少数地区继续升水100元/吨。 再生铅炼厂积极出货，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水200-100元/吨出厂。铅价高企，下游企业仅以刚需采购，期间部分散货价格已低于长单，少数持货商逢低接货。 整体来看，LME铅库存减少2525吨至两个月最低位，伦铅走强带动沪铅跟涨。然消费端压力增加，海合会对涉华铅酸蓄电池作出反倾销终裁以于1月13日起生效，启动活塞电池出口面临25.8-74%的加征关税，电池出口预期回落拖累近日铅价走势。此外，随着炼厂复产及持货商交割，社会库存回升，低库存支撑力度减弱。短期宏观向好托底，但基本面支撑减弱或压制铅价反弹空间，仍以宽幅震荡思路对待。