模型能力算力成本与Agent成熟度共振迎接AI应用投资元年20260106

2026年01月07日10:20 关键词 人工智能模型能力应用场景产业投资应用公司商业模式渗透率经济回报大模型推理模型二级市场产业基础斜率最快AI应用收入占比国产算力多模态开源垂直领域软件行业 全文摘要 2026年度投资策略聚焦于AI应用，将其视为计算机板块的首要发展方向。过去三年，AI投资推动模型能力增强，降低算力成本，广泛应用于办公、工业及生活，加速了软硬件投资回报。2025年，OpenAI等大模型的发布与中美在算力、应用领域的增长，凸显了AI产业的重大变革。 模型能力算力成本与Agent成熟度共振，迎接AI应用投资元年-20260106_导读 2026年01月07日10:20 关键词 人工智能模型能力应用场景产业投资应用公司商业模式渗透率经济回报大模型推理模型二级市场产业基础斜率最快AI应用收入占比国产算力多模态开源垂直领域软件行业 全文摘要 2026年度投资策略聚焦于AI应用，将其视为计算机板块的首要发展方向。过去三年，AI投资推动模型能力增强，降低算力成本，广泛应用于办公、工业及生活，加速了软硬件投资回报。2025年，OpenAI等大模型的发布与中美在算力、应用领域的增长，凸显了AI产业的重大变革。商业模式创新，如从产品到服务的转型及基于结果收费，成为新趋势。投资建议关注国内大模型进展、算力需求增长及国产算力企业与垂直领域应用公司。 章节速览 00:00 2026年度AI应用投资策略展望 对话围绕2026年度投资策略，重点推荐AI应用方向。过去三年，模型能力迅速提升，应用场景广泛铺开；算力成本大幅下降，经济回报显著；应用侧经历多个发展阶段，中美市场加速推进。基于模型、算力与应用的共同作用，科技行业投资预计延续软件规模化启动趋势，与产业链发展高度契合。 02:27 AI产业动态与算力应用分析 对话回顾了过去三年全球AI产业的显著变化，特别是OpenAI发布的模型对产业的推动作用。中国和美国的算力板块涨幅显著，应用公司虽表现温和但开始加速。2025年，AI应用进程进入新时代，算力商业化进展领先于应用，产业脉络逐步清晰。 07:05科技产业投资脉络与AI应用板块前景 对话讨论了科技产业投资的硬三年、软三年及商业模式创新周期，强调了基础设施投资后软件和商业模式发展的脉络。基于此，认为AI应用板块自2022年起将是投资重点，源于当前产业投资节奏接近关键节点。 09:29 AI应用产业发展与投资逻辑分析 对话深入探讨了AI应用产业的发展逻辑与投资时机，指出模型能力提升、算力成本下降及产品成熟度提高是推动AI应用规模化扩张的关键因素。基于产品渗透率超过10%作为投资拐点的理论，分析了当前AI应用在中国和美国市场的渗透率趋势，预计明年全球AI应用收入占比将突破10%，标志着AI产品成熟度提升和投资价值显现。 12:48大模型行业进展与未来趋势分析 过去一年，大模型业务发展迅速，国内外公司如阿里、谷歌等在模型开发上取得显著成就，尤其是开源模式和多模态技术的突破，预示着2026年多模态领域将有重要进展。创业公司与科技巨头在API业务、编程辅助等领域的创新也展现出强劲势头，整个行业呈现出繁荣共生的发展态势。 15:08中国AI大模型追赶与超越：开源市场与多模态领域进展 中国大模型在2023年取得显著进展，与美国顶尖模型差距缩短至3-6个月，尤其在开源市场和多模态领域表现突出，如阿里DeepSake产品迅速增长，快手、字节多模态模型领先。基于人才、数据优势及算力提升，中国AI产业 有望超越美国，开源市场发展与多模态领域优势成为关键。 17:18 AI时代软件行业商业模式的创新与多元化 对话探讨了AI时代软件行业商业模式的显著变化，包括订阅制、结果导向收费等创新模式。中国和美国厂商在AI收入占比上持续增长，商业模式从产品模式转向服务模式，收费方式更加多元，展现出行业的新趋势和潜力。 20:55国内AI芯片与应用公司投资分析 对话聚焦于国内AI芯片设计与应用公司的发展前景，强调了国产算力提升及需求增长的利好，推荐了海光信息、寒武纪等算力核心标的，以及金山办公、美图快手等应用公司，展现了从基础设施到垂直领域全面的投资建议。 发言总结 发言人1 重点讨论了2026年度的投资策略，强调计算机板块中人工智能（AI）应用作为唯一推荐方向。他们回顾了自2023年以来深圳市人工智能产业投资情况，指出模型能力快速进步及在生产生活场景中的显著进展。算力成本的大幅下降进一步提高了大模型的使用经济性。随着这些因素，AI在软件和硬件领域的应用快速发展，特别是在多模态大模型方面取得了显著进展。他预计AI投资将继续沿袭科技产业的投资脉络，并分析了2025年市场变化，如OpenAI进展对全球的影响。在投资建议方面，他建议关注国内不断进步的大模型，特别是多模态模型可能带来的追赶或超越美国的机会，以及国内算力基础设施和国产芯片设计公司的增长。他们还列出了通用工具软件、垂直领域公司和特定应用领域的重点推荐标的，以供投资者参考。 问答回顾 发言人1问：2023年至今，AI产业投资有哪些显著变化？ 发言人1答：从2023年深圳市人工智能产业投资到现在，我们看到三年的时间内，模型能力进步显著，已经能够解锁大量生产生活场景。无论是软件还是硬件，都有很多应用场景开始规模化应用。此外，算力方面，使用成本呈现两个数量级以上的下降，降低了企业使用大模型的成本。在应用侧，从OpenAI发布模型后，整个推进速度加快，尤其是美国和中国涌现出大量创业公司并取得良好进展。 发言人1问：AI产业投资目前的发展阶段如何？ 发言人1答：目前，在模型测算预测和应用侧共同作用下，科技行情可能延续之前的科技产业脉络，即硬件投资后，其软件开始规模启动。今年四月份开始，5月、6月份中美两国在AI领域的投资和应用将会有进一步加速态势。 发言人1问：过去一年AI产业有哪些关键变化？ 发言人1答：过去一年，产业经历了很多变化，其中最显著的是在一季度和二季度openAI发布了L1模型，对全球产生了巨大震撼，推动了应用端推进速度的加速。在国内，推理板块和算力板块表现突出，尤其是芯片和IDC领域有较好的涨幅；年初应用端也有一波显著行情。 发言人1问：2025年AI产业复盘中有哪些重要事件催化了行情变化？ 发言人1答：在七月份，中美两国的人工智能大会以及美国一级市场中编程类公司的业绩显著加速，如curse、cloud code等工具，都对行情产生了积极影响。同时，美国二季度报发布后，几乎所有应用公司的AI应用进展超预期，带动了应用端在七八月份的显著行情。 发言人1问：过去三年AI产业发展的投资主线是什么？ 发言人1答：过去三年多时间里，全球AI产业的发展主要围绕基础设施轮的投资，尤其是大模型的进步和算力的提升。从中国和美国的情况来看，无论是算力还是应用板块都有非常显著的增长，尤其是中国算力板块平均涨幅达到了700%以上，而应用公司的涨幅虽然相对温和，但整体也保持在较好的状态。 发言人1问：OE出现后对整个AI产业有何影响，为何认为明年会是应用投资的起点？ 发言人1答：OE的出现为AI技术打开了应用天花板，使得agent开始受到广泛关注。从去年至今，我们看到AI应用进入了一个新的发展阶段，即从产品原型到模型车，再到大规模推广。尽管商业化进展相较于时间节奏可能稍慢，但随着大模型的发展，算力的商业化进程将加速。我们判断明年将是应用投资的重要时期，原因包括科技产业投资遵循“硬三年、软三年，商业模式优三年”的规律，当前基础设施投资已基本完成，上层软件开始快速发展并探索新的商业模式。此外，模型能力提升、算力使用成本显著下降以及产品日臻成熟，都表明AI应用具备了规模化扩张的基础。 发言人1问：“硬三年、软三年、商业模式优三年”是什么意思？是否严格限定在三年内只能投资硬件或软件？ 发言人1答：“硬三年、软三年、商业模式优三年”并不是严格限定在三年内只能投资硬件或软件，而是指科技产业投资存在一个显著的斜率变化阶段，其中硬件端的投资往往率先爆发，然后软件和商业模式创新紧随其后。例如，在移动互联网产业革命中，硬件（智能手机）渗透率达到一定比例后，软件开发和商业模式创新才能得以大规模展开。 发言人1问：为什么认为AI应用板块从2022年开始将成为投资的焦点？ 发言人1答：我们基于几个方面的认知认为AI应用板块将在2022年开始成为投资的焦点。首先，从OE之后，模型能力大幅提升，已经解锁了众多生活端和企业办公场景，且将持续迭代打开更多新应用场景。其次，算力使用成本大幅下降，有利于企业大规模使用大模型并考虑ROI经济账。最后，AI应用产品日益成熟，具备了规模化推广的基础。从产业发展的基本逻辑和投资角度分析，当产品渗透率达到10%左右时，往往会出现规模加速增长的拐点，这在新能源汽车、光伏和移动互联网等领域已有验证，而当前AI应用也正处于这一关键阶段。 发言人1问：在AI应用方面，中国和美国的公司当前的渗透率情况如何？中国AI产业未来发展趋势如何？ 发言人1答：根据二季报和三季报的数据，中国公司的AI业务渗透率已经达到了4%到5%，而美国的渗透率则稍慢，大约在3到4%。预计到明年年底，AI应用将占到这些公司收入比重的10%甚至15%。基于人才优势、数据资源丰富以及算力逐步提升，预计中国AI产业将可能逐渐接近甚至超越美国水平，在全球范围内形成重大影响力。 发言人1问：大模型业务在过去一年有哪些进展显著的公司或产品？ 发言人1答：在过去一年中，大模型业务异彩纷呈。以阿里为例，其开源模式在全球范围内产生了重大影响，不仅在欧洲和东南亚国家得到广泛应用，而且在模型能力上也领先于其他公司。此外，创业公司如质谱、MiniMax也取得了很好的进展。谷歌在GPT系列模型上表现突出，尤其是GPT-3和Brought to You by Two等方面。而Robic公司凭借其独特的API业务和在编程领域的创新，其产品达到了超过10亿美金的销售额，成为现象级产品。 发言人1问：过去几年中大模型领域的几个标志性进展是什么？ 发言人1答：过去几年的标志性进展包括：(1) 4O或O One等模型开始进入推理阶段，对整个应用板块有巨大促进作用；(2) TIP Take等产品助力模型降本；(3)开源趋势推动了行业繁荣共生；(4)多模态领域以BLOOM为代表取得显著进展，预示着明年可能会成为大模型技术的重要分支。 发言人1问：中国大模型厂商相较于美国有何变化？ 发言人1答：今年中国大模型厂商取得了显著的进步，与美国一线大模型的差距缩小到了大约3到6个月。从开源路径来看，中国厂商如DeepSake和阿里等在全球开源市场崭露头角，其中D模型增长迅速，短时间内即达到2000万以上月活跃用户数，超越Meta水平，并在海外市场取得良好表现。特别是在多模态领域，中国厂商的能力尤为突出，拥有丰富的视频数据资源，使得在该领域大幅领先美国。 发言人1问：在应用层面，中国和美国的厂商有哪些显著的变化？ 发言人1答：今年二季度和三季度，中国和美国的厂商在应用领域有显著变化。中国厂商的AI收入占比在二季度大幅提升，并在三季度进一步提升至6%至7%，增速明显加快；而美国的微软、帕萨特多比等公司也取得了很好的进展。 发言人1问：商业模式方面有什么新的变化吗？是否存在基于结果付费的新商业模式？ 发言人1答：商业模式方面，AI时代出现了更多元化的创新。从过去的项目制、加盟制、坐席收费或订阅制等转变为更加灵活多样的模式。例如，微软采用订阅模式打包AI功能；美图和金山将AI功能整合到传统会员中，提供一定额度后需额外订阅；还有按照绘画使用量收费的模式，如sales force。是的，现在有一种新的结果导向的商业模式，比如在招聘领域，企业可以将招聘流程外包给使用AI工具的厂商，根据招聘效果（如找到的候选人数量）来支付费用。此外，一些网站目标是提升曝光率和转化率，也会通过AI工具实现，并按提升效果付费。 发