多晶硅日报

一、行情回顾与展望

• 市场表现：多晶硅期货价格继续走低，PS2605合约收盘价48670元/吨，跌幅0.38%，成交量12703手，持仓量47798手，净减641手，前二十多头净减398手，前二十空头净减769手。现货价格方面，n型复投料成交均价5.92万元/吨，周环比上涨9.83%；n型颗粒硅成交均价5.58万元/吨，环比涨幅10.5%。
• 后市展望：政策风向从反内卷转向反垄断，成本强支撑逻辑被打破，光伏产品调整退税政策（自2026年4月1日起取消增值税出口退税）再度利空市场。交易所风控严格未放松，现货价格高位但基本面偏弱。1月多晶硅预期产量约10万吨，可满足终端40GW需求，下游进入循环减产阶段。白银价格大幅攀升挤压光伏产品利润，终端需求处于淡季，硅片、电池片和组件预期产量分别为46.18GW、39.06GW和31.14GW，建议观望。
• 风险因素：政策摇摆。

二、行情要闻

• 1月15日，多晶硅仓单数量增加60手至4560手。
• 1月9日，财政部发布公告（财政部税务总局公告2026年第2号），自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税，标志着光伏“退税补贴时代”结束，现行退税率为9%（此前为13%，自2024年12月1日起降至9%）。