每日市场观察

2026年1月15日 【今日关注】 周三指数互有涨跌，成交额3.99万亿，比上一交易日增加约2900亿。行业过半数上涨，计算机、通信、传媒、电子等行业涨幅居前，银行、地产、非银、交运等行业跌幅居前。 周三上午开盘强势并创出新高，午后急转直下有较大量卖盘涌现。午后的下跌主要与交易所上调融资保证金有关。融资保证金上调，叠加周二商业航天板块大批量的异动公告，可能反映了监管层一定的降温意图。年初以来，市场上涨有过快嫌疑，尤其部分板块短期涨幅巨大，不可避免地给市场增加了潜伏的危险因素，因而客观上需要一定的降温措施，以保证后期市场的平稳。另一方面，对于降温的监管措施不宜过分解读，而只需规避对纯粹题材性的过度炒作。整体市场成交量连创新高，当前市场具有强力的资金支持。综合来看，后续指数的上涨可能有所减速，将进入一个较为平稳的阶段。 商业航天板块的整体表现依然强势，鉴于其中的资金体量巨大，行业中期逻辑具备较强的确定性，经过震荡整理之后，具有实质业务支撑的公司预计仍将胜出。AI应用已经成为市场的又一主线，其具体标的在计算机板块中分布较多，国产算力也处于相对较低的位置。 【市场回顾】 市场概况：1月14日，市场冲高回落，沪指午后快速翻绿，此前一度涨超1%。截至收盘，沪指跌0.31%，深成指涨0.56%，创业板指涨0.82%。 【资金面】 主力资金流向：1月14日，上证净流入99.57亿元，深证净流入345.13亿元。行业板块方面，主力资金流入前三的板块为软件开发、IT服务、通信设备。主力资金流出排名前三的板块为股份制银行、保险、能源金属。 【消息面】 1.沪深北交易所将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从 2026年1月14日，经中国证监会批准，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。2023年8月，沪深北交易所将融资保证金比例从100%降低至80%，融资规模和交易额稳步上升。近期，融资交易明显活跃，市场流动性相对充裕，根据法定的逆周期调节安排，适度提高融资保证金比例回归100%，有助于适当降低杠杆水平，切实保护投资者合法权益，促进市场长期稳定健康发展。需要说明的是，此次调整仅限于新开融资合约，调整实施前已存续的融资合约及其展期仍按照调整前的相关规定执行。 2.海关总署：2025年我国进出口总值首破45万亿元连续9年保持增长 海关总署1月14日发布数据显示，2025年，我国货物贸易进出口总值45.47万亿元（人民币，下同），同比增长3.8%，自2017年起连续9年保持增长。其中，出口顶住逆风逆流，规模达到26.99万亿元，同比增长6.1%；进口18.48万亿元，规模创历史新高，同比增长0.5%，将连续17年成为全球第二大进口市场。2025年是“十四五”收官之年，回顾“十四五”时期我国外贸发展，累计进出口规模突破200万亿元，比“十三五”时期增长四成，年均增长7.1%。 3.2025年汽车产销量再创历史新高连续17年稳居全球第一 中国汽车工业协会发布数据，2025年，汽车产销量分别为3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销量再创历史新高，连续17年稳居全球第一。新能源汽车产销量超1600万辆，其中国内新车销量占比超50%。汽车出口超700万辆，出口规模再上新台阶。其中，新能源汽车出口261.5万辆，同比增长1倍。“十四五”期间，我国汽车行业取得多方面突破，产销量连续三年保持3000万辆以上规模，营业收入突破10万亿元，出口跻身世界第一。2025年，中国品牌乘用车销量占比接近70%，较去年同期上升4.3个百分点。 【行业动态】 1.工信部：加快突破全固态电池、高级别自动驾驶等技术进一步扩大汽车消费 据工信部消息，1月13日下午，节能与新能源汽车产业发展部际联席会议2026年度工作会议在京召开。联席会议召集人，工业和信息化部 党组书记、部长李乐成主持会议并讲话。会议强调，2026年是“十五五”规划开局之年，智能网联新能源汽车产业发展处于重要机遇期，要坚持问题导向、系统观念、底线思维，加大工作协同力度，进一步完善工作举措，推动产业高质量发展。一是做好《规划》编制，强化与能源、基础设施等相关规划协同布局，明确发展目标、部署重点任务，引领产业创新发展。二是提升产业链供应链自主可控能力，实施新一轮重点产业链高质量发展行动，加强标志性产品、基础材料、工具软件等攻关布局，加快突破全固态电池、高级别自动驾驶等技术。三是进一步扩大汽车消费，推进汽车以旧换新工作，推动新能源重卡规模化应用，深化新能源汽车保险改革，激发多元消费潜力。四是规范产业竞争秩序，加强成本调查和价格监测，强化产品生产一致性监督检查和质量检查，强化标准引领产业升级作用，引导行业自律。五是加强贸易、投资、技术等国际合作支持，科学推进贸易投资一体化、内外贸一体化发展，加强技术、投资风险防范，引导企业合理、有序、安全海外布局，推动形成全球产业合作新局面。 2.中汽协：12月新能源汽车销量同比增长7.2% 中汽协发布数据，12月，新能源汽车产销分别完成171.8万辆和171万辆，同比分别增长12.3%和7.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的52.3%。 3.首破百亿2025年海南绿电交易达147.27亿千瓦时 从海南电力交易中心获悉，2025年海南省“绿电+绿证”交易电量达147.27亿千瓦时，首次突破百亿千瓦时，较2024年14.88亿千瓦时的 交易规模增长8.9倍。目前，海南绿证交易已覆盖北京、广东、江苏等多个省份及港澳地区。海南电力交易中心相关负责人表示，依托海南自贸港政策支持，下一步将持续扩大可再生能源发电主体注册交易规模，研究探索分布式电源独立参与或聚合入市的绿电交易路径，深化绿证与碳市场的协同机制，优化“证电合一”等交易模式，助力构建具有海南自贸港特色的新型电力市场机制。 【基金动态】 1.跨境型ETF规模突破万亿元 据Wind统计数据，截至1月13日，跨境型ETF规模达到10021.52亿元，突破万亿元关口，产品数量达到207只，占整体ETF市场规模的比重达到16.18%。近期，港股相关跨境ETF迎来大量资金净流入，总规模较2026年年初增长了697.38亿元。据Wind数据，2026年以来，恒生科技ETF净流入68.56亿元，港股通互联网ETF净流入63.14亿元，港股通创新药ETF、港股通科技ETF等均有较多净流入。 2.持续“吸金”科技方向ETF规模大增 2026年开年以来，A股、港股和美股市场的中国科技股显著走强，吸引资金大举流入。多只卫星、半导体设备、软件，港股科技相关ETF以及部分在美上市的中国科技ETF规模持续增长。多家外资机构认为，在技术迭代加速、盈利增长可期的背景下，中国科技板块长期成长逻辑稳固，机器人、自动驾驶、商业航天、智能眼镜等多个细分领域具备显著的投资价值。 （今日关注撰写者：财达证券阎立建，执业编号S0400619110002） 数据来源：WindiFind 免责声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文提供的所有信息仅供参考，不构成任何投资建议。财达证券不会因接收人收到本内容而视其为客户。财达证券力求所涉信息资料准确可靠，但财达证券不对该等信息的准确性、完整性或可靠性、及时性做任何保证。 在任何情况下，本文所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，任何情况下财达证券不对因使用本文的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本文推送内容取代其独立判断或仅根据本文推送内容做出决策。财达证券版权所有并保留一切权力。如发现其他版权问题，请致电客服或发送邮件，相关人员会及时处理。