精准扩产特高压绝缘材料，迎接电网建设黄金期

2026-01-15 开源证券我不是奥特曼

募投项目变更：公司调整募投项目，将136,738,550.97元募集资金用于新建2条220kV及以上超/特高压输变电设备用绝缘材料产线，项目总投资24,044.06万元，预计2027年12月31日完工，向下兼容110kV以下电压等级产品。此举旨在匹配下游市场需求，强化供应能力。
政策支持与产业协同：国家政策明确特高压建设规模与进度，直接拉动高端绝缘材料需求；国内特高压产业链配套完善，下游设备制造企业持续扩大，为项目提供稳定产业生态。
产能爬坡与海外拓展：宁乡二期项目顺利验收并进入生产阶段，产能爬坡进展良好；公司已与俄罗斯、巴西、哈萨克斯坦等国家客户建立合作关系，全资子公司广信新材料二期产能将为国际业务提供支持。
盈利预测上调：看好下游市场需求持续上升，维持2025年盈利预测，上调2026-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为2.20/3.26/4.22亿元，EPS分别为2.40/3.57/4.61元/股，对应股价PE为38.6/26.0/20.1倍。
风险提示：原材料价格波动、下游行业投资放缓、存货跌价风险。