中国12月出口增6.6%，进口增5.7%

2026-01-15 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 美国最高法院再次未就特朗普关税案作出裁决 美联储官员释放按兵不动的信号，短期降息不太可能，美元指数维持震荡。 宏观策略（黄金） 美国对进口半导体加征25%关税 金价震荡收涨，白银大涨，资金对白银和有色金属的做多情绪高涨，市场风险偏好下降，美国12月零售销售和PPI好于预期，美联储降息意愿下降，短期内市场缺乏增量资金。 宏观策略（股指期货） 中国12月出口增6.6%，进口增5.7% 沪深京交易所上调融资保证金比例，释放降温信号，带动股市放量回调。展望后市，虽然短期震荡在所难免，但慢牛长牛格局依然延续，春季躁动也仍有待继续推进。 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 2025年中国出口钢材11901.9万吨 钢价延续震荡，从12月出口数据看，年末有抢出口迹象。而随着出口许可证制度落地，或对出口形成一定压制。成材基本面压力犹存，受外围金属情绪带动或有限。 农产品（白糖） 12月份我国进口食糖数量预计高于去年同期 12月上半月巴西中南部甘蔗压榨量和产糖量同比大降，因较快的收榨进度和制糖比的快速下滑。巴西压榨近尾声，市场更关注一季度产区降雨，这对下榨季甘蔗及糖产量影响关键。 有色金属（碳酸锂） 碳酸锂期货LC2701合约继续限仓提手续费 交易所出手降温市场情绪，谨防高波动率下多单相互踩踏。 目录 1、金融要闻及点评.................................................................................................................................................................41.1、宏观策略（黄金）............................................................................................................................................................41.2、宏观策略（外汇期货(美元指数)）..................................................................................................................................41.3、宏观策略（美国股指期货）............................................................................................................................................51.4、宏观策略（股指期货）....................................................................................................................................................51.5、宏观策略（国债期货）....................................................................................................................................................62、商品要闻及点评.................................................................................................................................................................72.1、黑色金属（动力煤）........................................................................................................................................................72.2、黑色金属（铁矿石）........................................................................................................................................................72.3、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）......................................................................................................................................72.4、农产品（豆粕）................................................................................................................................................................82.5、农产品（白糖）................................................................................................................................................................82.6、农产品（生猪）................................................................................................................................................................92.7、农产品（豆油/菜油/棕榈油）.......................................................................................................................................102.8、有色金属（碳酸锂）......................................................................................................................................................102.9、有色金属（锌）..............................................................................................................................................................112.10、有色金属（铅）............................................................................................................................................................112.11、有色金属（铜）............................................................................................................................................................122.12、有色金属（锡）............................................................................................................................................................122.13、能源化工（原油）........................................................................................................................................................132.14、能源化工（液化石油气）............................................................................................................................................142.15、能源化工（沥青）........................................................................................................................................................142.16、能源化工（甲醇）........................................................................................................................................................14 1、金融要闻及点评 1.1、宏观策略（黄金） 美国对进口半导体加征25%关税(来源：wind) 美国白宫1月14日宣布，从15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%的进口从价关税。 美联储博斯蒂克：通胀水平仍远未达到目标(来源：wind) 美联储博斯蒂克：通胀水平仍远未达到目标；仍需维持限制性的利率立场；随着我们步入2026年，经济很可能会更加强劲。 美国2025年11月零售销售环比升0.6%(来源：wind) 美国2025年11月零售销售环比升0.6%，预期升0.4%，前值自持平修正至降0.1%；核心零售销售环比升0.5%，预期升0.4%，前值自升0.4%修正至升0.2%。 点评：金价震荡收涨，白银大涨，资金对白银和有色金属的做多情绪高涨，市场风险偏好下降，美国12月零售销售和PPI好于预期，美联储降息意愿下降，短期内市场缺乏增量资金，股市波动开始增加，大宗商品波动预计也会加大。此外，格陵兰岛和伊朗局势进展仍会继续扰动市场，美国再度增加半导体关税也会打压市场情绪，建议适当降低仓位。 投资建议：短期市场波动加大，贵金属注意回调风险，金银比价预计回升。 1.2、宏观策略（外汇期货(美元指数)） 特朗普称“总会有办法解决”格陵兰岛问题(来源：Bloomberg) 美国总统特朗普当地时间1月14日下